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行情解读：宏观上，受疫情扩散的影响，12月制造业PMI录得48，非制造业PMI录得41.6，均创年内新低。市场认为2022年12月和2023年1月将是近期经济的低点，随着国内疫情高峰过去，感染人数的下降，经济将呈现修复态势。海外关注本周美非农数据和美联储议息会议，整体宏观情绪偏弱。沪铜：SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加1.13万吨至10.93万吨，总库存较去年同期的9.49万吨高1.44万吨，岁末年初冶炼厂发货增加但下游消费不佳，导致电解铜库存累库。沪铝：贵州地区因电力紧张导致的限电仍有扩大趋势，12月份国内电解铝产量增幅不及预期。伦铝库存再次步入下行通道，上周库存继续回落，目前最新库存水平为450,300吨，降至逾两个月新低。沪铝上期所库存小幅回升，周度库存增加342吨至95,881吨，刷新一个月最高位，但仍位于六年来相对低位。SMM统计国内电解铝社会库存56.1万吨，较上周四库存增加6.8万吨，较去年同期库存下降24.1万吨，元旦假期周度累库增幅14%。沪锌：SMM七地锌锭库存总量为6.32万吨，较上周五增加0.85万吨，较上周一增加1.31万吨，国内库存录增。需求方面，受疫情和春节临近的影响，有色基本面普遍供需双弱。传统消费淡季和员工出勤率降低，中下游企业提前放假意愿较强，采购现货动力不足。操作和建议：沪铜合约：沪铜2302合约开盘大阴线下探至65310元/吨，后反弹收复近一半跌幅，PMI数据公布造成的宏观压力逐渐释放，弱现实强预期下，铜小幅累库，本周非农数据和美联储议息会议即将公布，市场风险偏好下降。预计铜短期高位区间震荡为主，建议高抛低吸，之前的空单可以滚动止盈。沪铝合约：沪铝2302合约大跌2.22%至18270元/吨，宏观偏弱叠加基本面连续三周累库，铝短期震荡偏弱，建议空单继续持有，部分可逐渐逢低止盈减仓。沪锌合约：沪锌2302合约跌1.05%至23455元/吨，盘中一度下探至23225元/吨，受宏观偏弱和锌锭累库，有色板块普跌的影响，锌震荡回调，建议多单逢低加仓，止损下方整数关口。风险提示：全球经济衰退超预期，矿山罢工，需求大幅走弱

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