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行情解读：

宏观分析：美国1月CPI即将公布，目前市场预期美国1月CPI年率未季调为6.2%，略低于6.5%的前值；环比则将由降0.1%加速至上升0.4%。美国劳工部上周刚刚调整CPI分项权重，其中住房项权重上调，交通、食品项权重下调，分析预计此次调整或导致短期内通胀数据上升。2月16日，美国将公布截至2月11日当周初请失业金人数，有望继续增加。美联储的下一步举措与通胀走势密切相关。如果通胀高于预期，那么加息节奏可能走强，美元走高，反之则美元走弱。1月新增社融5.98万亿元，同比少增1959亿元。其中，新增信贷和信托贷款同比分别多增7312亿元和少减618亿元，1月信贷投放创2010年以来单月历史新高。但从信贷结构来看，企业端表现仍好于居民端，现阶段居民加杠杆意愿仍不足，1月30城商品房销售同比下降41%，1月人民币存款增加高达6.87万亿元，同比多增3.05万亿元，消费投资意愿仍待修复。

沪铜：

美国1月CPI即将公布，市场预测值为6.2%，略低于6.5%的前值。若通胀如预期回落，加息放缓预期将再度走高，之前因非农爆表和鹰派官员密集发声而走高的美元或小幅回落，铜上方压力减轻。基本面上，矿端干扰增加，印尼自由港公司旗下Grasberg铜矿（全球第二大铜矿），因强降水而暂时停产。随着需求复苏和交割临近，国内精炼铜供需双增，周度累库幅度收窄，库存拐点逐渐临近。短期预计铜震荡企稳，建议逢低轻仓试多。风险提示：矿山停产，需求崩塌

沪铝：

云南限电减产消息预计本周将逐渐落地，短期利多消息已经消耗完毕。近期能源价格回落，预焙阳极价格走弱，电解铝成本支撑减弱。国内电解铝锭最新社会库存121.8万吨，预计本周将继续累库逼近130万吨高点，LME铝库存在过去一周增加近一倍，至逾57.6万吨，美对俄铝征收200%关税后，俄铝或涌入中国市场。基本面累库和成本支撑减弱下，预计短期铝震荡调整，建议暂时观望，关注下方均线支撑，累库拐点和云南限电落地情况。风险提示：海内外铝冶炼减产

沪锌：

国内冶炼厂锌精矿储备较充足，多数大中型锌冶炼厂以满产及超产为主，利润高企。1月精炼锌产量为51.12万吨，略高于预期值50.46万吨。短期锌价下跌将带动下游采购回暖，但节后房地产和汽车消费不及预期，终端订单不足，中下游加工企业仍以逢低采购为主。短期强预期部分兑现转为弱现实，叠加宏观和板块情绪回调，锌震荡下行，但随着交割临近，供需双增，短期锌反弹回2万3整数关口上方，建议区间操作，逢低试多为主。风险提示：需求崩塌

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