4月12日，国信期货发布能源化工早评，原油震荡，燃油跟随震荡，PTA高位波动加大。

燃料油：原油震荡燃油跟随震荡

【资料图】

周二夜间，国际原油持续震荡，燃油走势震荡。近期航运业表现较为平淡，BDI指数回升趋势明显，航运业有复苏迹象，船用油需求回暖。新加坡地区燃料油库存恢复增加，补库预期较足，中东地区燃油需求相对稳定。国内方面，第一季度我国原油加工量稳中有升，船用油原材料供应相对稳定，在下放第一批低硫船用油出口配额之后，市场燃料油总供应量稳步回升。近期国内炼厂重油二次加工利润表现转暖，催化产物价格走势回升。操作建议：震荡偏多思路

沥青：沥青震荡成本支撑

周二夜间，国际原油走势震荡，沥青跟随震荡。目前沥青炼厂利润表现较为稳定，根据百川盈孚数据，截至4月4日当周，沥青炼厂利润约为22元/吨，原材料价格上涨叠加现货价格震荡导致炼厂理论利润下降。同时，市场供应量也有所回升，截至4月5日，全国沥青炼厂开工率约为44.55%，市场供应量逐渐回升，但近几周炼厂库存率相对稳定，本周为33.35%，整体可控。目前沥青市场基本面呈现”供需平衡“格局，另外今年地方政府专项债发放力度再次加大，基本面信息偏好。操作建议：震荡思路

PTA：供应商托盘现货PTA高位波动加大

周二夜盘TA2309收跌0.54%。供应商托盘挺价现货，PTA基差小幅走强，但高价原料挤压需求，叠加季节性转淡，上周织造开工明显下滑，下游聚酯负荷整体偏稳，局部中小企业降负，需求负反馈矛盾积累，关注后续聚酯工厂动态。成本端，外盘油价反弹，PX跟随走强，PXN价差高位震荡，PTA加工费低位修复，上游估值整体偏高，关注PTA检修意愿变化。短期博弈成分较重，盘面高位波动加大，建议暂时观望。

聚烯烃：盘面延续震荡运行

周二夜盘L2305收涨0.21%、PP2305收跌0.11%。部分海外检修计划回归，外部供应预期恢复，内外价差明显收窄，部分非标进口窗口打开，PP出口交投下滑，国内供应变化不大，但随着新产能释放及进口压力回归，市场供应预期偏宽松。下游农膜开工季节性下滑，市场需求稳中趋弱，新订单跟进不足，PP成品库存偏高，抑制原料需求释放。短期市场情绪仍然较弱，聚烯烃受到需求及进口压制。建议暂时观望。

原油：美国能源信息署上调油价中长期或继续上涨

周二美国WTI原油上涨2.16%，报收于81.46美元/桶。夜盘SC2305合约上涨1.21%，报收于5893.2元/桶。市场继续等待周三美联储加息决定，美国能源信息署上调今明两年国际油价预测，美元走弱推动国际原油价格反弹。美国石油学会数据显示，上周美国原油和汽油库存小幅增加，馏分油库存下降。截止4月7日当周，美国商业原油库存增加约38万桶，汽油库存增加约45万桶，馏分油库存减少约200万桶。技术面，油价中长期或继续上涨。操作建议：回调遇到支撑可继续轻仓做多思路为主。

橡胶：需求表现欠佳胶价短期维持低位震荡

夜盘沪胶RU2309上涨0.21%，报收于11705元/吨。当前下游轮胎行业需求表现欠佳，需求量难有利好支撑，同时供应端云南产区方面部分地区受白粉病等因素影响恐有延期开割预期，但当前现货市场库存持续高位，供应压力不减，供过于求矛盾继续对胶价形成压制。目前轮胎企业产能释放维持正常，终端需求恢复较为缓慢，社会库存消耗缓慢，贸易环节层级经销商补库意向明显减弱。技术面，胶价短期维持低位震荡。操作建议：暂时观望。