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行情解读：

宏观上，人民银行网站消息，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.90%，较前日2%的利率水平下降0.1个百分点。逆回购利率降低，市场流动性更加充裕。国内5月经济数据发布，5月社会融资规模增量为1.56万亿元，比上月多3312亿元，比上年同期少1.31万亿元。5月新增人民币贷款13600亿人民币，预期15500亿人民币，前值7188亿人民币。广义货币(M2)余额282.05万亿元,同比增长11.6%，增速比上月末低0.8个百分点，比上年同期高0.5个百分点。社融和新增贷款环比增长但是不及预期，但是现实越差，对政策预期越强。市场关注今日美国通胀数据，预计5月美国CP或同比增长4%，若通胀如期回落，市场对美国经济“软着陆”预期加强，反之则会加剧再次强力加息引发经济加速衰退的担忧。

沪铜：基本面方面，铜加工费延续上涨，矿端宽松格局延续，瑞典Ronnskar铜冶炼厂发生火灾，其粗炼产能22万吨，2022年铜产量21.8万吨。5月铜精矿进口量创同期新高，国内铜现货升水偏高，贸易商挺价出货，现货市场货源偏紧，截至6月12日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五大幅减少1.1万吨至9.84万吨，较去年同期低1.73万吨，为今年来连续2周低于去年同期库存。上期所库存继续走低，临近交割，市场存在挤仓风险。但是消费淡季下，下游开工率下滑，畏高观望为主。宏观上，国内逆回购降息和美元指数走低，叠加临近交割，铜库存低位的挤仓风险发酵，铜价震荡偏强，关注今夜美国CPI数据，短期沪铜关注区间66500-68000，建议逢高轻仓试空为主。风险提示：国内需求不足，美国CPI超预期

沪铝：基本面上，6月12日，SMM统计国内电解铝锭社会库存53.7万吨，较上周四库存下降1.6万吨，较2022年6月历史同期库存下降28.8万吨。上期所沪铝库存123,669吨，降至近五个月新低位。海外需求偏弱，铝出口延续下滑态势。随着云南丰水期到来，铝供应增长预期走高，但也需要警惕极端高温带来的限电隐忧，传统消费淡季开启，需求不足拖累铝价表现。短期预计铝区间震荡，关注区间17800-18800,建议逢高轻仓试空为主。风险提示：成本崩塌，需求不足

沪锌：基本面上，截至本周一（6月12日），SMM七地锌锭库存总量为10.75万吨，较上周五（6月9日）增加0.17万吨，较上周一（6月5日）增加0.21万吨，国内库存录增。进口窗口开启，港口内锌锭或大量涌入现货市场，叠加国内冶炼厂产能释放，锌供应端呈现宽松预期。随着消费淡季开启，压铸和氧化锌开工小幅回落，整体而言，锌供增需减，库存累库，随着宏观情绪释放，锌价有回落风险，建议逢高轻仓试空为主，关注区间19200-22000。风险提示：需求不及预期，冶炼厂复产

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