量变演化成质变。持续进行的利率市场化终于让四大的净利息收入陷入负增长。

尽管四大国有银行今年前三个季度的净利润突破7000亿大关，创下历史新高，但净利息收入却出现了完成整体上市以来的首次下跌。财报显示：今年前三季度，四大行的利息净收入合计比去年同期减少了超过1000亿，全部进入负增长。

依靠规模扩张保持利润增长的四大行，正面临愈发严峻的形势：利息净收入陷入负增长，规模扩张已经进入极限，如果非利息收入不能快速补位，整体利润负增长的时代也许真的要来临了。过去两年已经初现端倪的降薪、裁员，恐怕要成为常态。

质变：四大行利息净收入首次下降

近日，四大行陆续发布了2016年三季报，除了依然庞大的利润，更值得关注的是：四大行的利息净收入悉数减少。

财报数据显示：今年1—9月份，四大行的利息净收入为11950.9亿元，比去年同期减少1006.87亿元，降幅高达7.77%。四大行的利息净收入无一增加，这是四大行全部完成上市之后，首次出现三季度利息净收入集体负增长。下图为面包财经根据四大行财报绘制的四大行历年前三季度利息净收入图：

农业银行利息净收入减少最为迅速，锐减了306亿元，同比降幅高达9.31%。降幅最小的中国银行，降幅也达到了6.7%，比上年同期减少约164亿元。

四大行利息净收入的减少与利率市场化推进以及近年来央行屡次降息导致的净利差、净息差收窄密切相关。以降幅居中的建设银行为例：今年前三季度，建设银行净息差和净利差分别为2.26%和2.09%;与2014年相比降幅都超过0.5个百分点。

历史上，中国的利率水平受到严格管制，但近年来利率市场化明显提速。2013年7月，中国人民银行全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限。2015年8月，人民银行又放开金融机构一年以上定期存款利率浮动上限;2015年10月，人民银行再次放开活期存款、一年以内定期存款利率。

此外，近年来的多次降准降息，也对银行的利差收窄产生了影响。