新华网上海１１月７日电（记者桑彤）近期，中国跨境资产管理业务ＱＤＬＰ（ＱｕａｌｉｆｉｅｄＤｏｍｅｓｔｉｃＬｉｍｉｔｅｄＰａｒｔｎｅｒ，合格境内有限合伙人）试点明显加速。继９月第三批获批ＱＤＬＰ资格的机构落地后，此前获批的橡树、惠理、瑞银等多家外资机构均宣布已在上海设立外商独资企业，将陆续推出ＱＤＬＰ产品。

１１月５日，瑞银资产管理宣布已于上海自由贸易试验区设立外商独资企业，参与ＱＤＬＰ项目试点，在中国成立私募基金，投资海外市场。

据悉，新成立的瑞银海外投资基金管理（上海）有限公司已获批１亿美元ＱＤＬＰ额度，计划于２０１５年年底面向国内的机构投资者和高净值人士推出，投资于瑞银资产管理的海外投资产品。

瑞银资产管理中国区主席凌新源表示，通过参与ＱＤＬＰ试点，将为瑞银的中国客户投资国际市场提供更为便利的渠道。

事实上，这并非是首家参与ＱＤＬＰ试点获得实质性进展的企业。就在此前半个月，惠理集团有限公司已宣布，于上海设立的外商独资企业惠理海外投资基金管理（上海）有限公司已获批１亿美元的ＱＤＬＰ额度，开展跨境私募基金管理业务。目前，正筹备于年底前推出首只ＱＤＬＰ基金，助投资者分散投资于亚洲区内其它市场。

橡树资本管理公司更是在１０月底宣布，上海橡树中国首只ＱＤＬＰ基金已成功募集资金１０亿元人民币。此次募集资金将投资于由橡树资本管理的境外基金。

据悉，为了更好地开展ＱＤＬＰ工作，橡树资本已于２０１３年在上海开设办公室。在橡树资本联席董事长及联合创始人霍华德·马克斯看来，ＱＤＬＰ试点显示了中国不断开放全球投资机会的积极成果。

所谓ＱＤＬＰ，即通过试点企业在国内吸引人民币资金，在获批的外汇额度内，直接兑换美元进行境外投资。可投资标的包括海外对冲基金、ＲＥＩＴＳ基金等。

与传统的ＱＤＩＩ（合格境内机构投资者）相比，ＱＤＩＩ只能投资境外公开发行的产品，且其公募基金做多的性质，使其在碰到系统性风险时缺少保护功能。而ＱＤＬＰ可以投资境外基金，包括绝对化收益基金，投资范围扩大，风险管控能力优化。

作为上海建设国际金融中心推出的一项金融创新制度，ＱＤＬＰ的开展无疑将进一步助推资本项目开放。截至目前，上海已陆续批准了三批ＱＤＬＰ机构，前两批１１家均采用境外对冲基金设立独资子公司的模式，第三批本土基金公司开始涉足这一创新领域。

在不少专家看来，中国内地居民的资产已经走过储蓄、房地产阶段，进入了金融资产配置以及财富管理阶段。随着居民财富的不断增加以及相关政策的持续放开，海外市场将日益成为内地居民资产配置的重要组成。

“如今的投资环境好坏参半，机会与风险并存。各国央行规定的低利率人为压低了低风险投资所能带来的回报，迫使投资者不得不提高风险偏好。”霍华德·马克斯坦言，当下全球多数资产的定价都处于“不便宜”到“偏高”之间。股价上涨令目前的资产估值水平已略高于历史平均值。“便宜的资产在当前的市场环境下已经很难找到，我们必须谨慎前行。”

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