传媒：高成长属性未改

　　统计显示，二季度末基金持有传媒行业股份数量为13462.58万股，占行业总股本比例的0.31%，位居申万一级行业第五名。

　　具体来看，二季度末基金共持有22只传媒股，持股数量超过600万股的股票包括：蓝色光标、东方财富、掌趣科技、华策影视、歌华有线(股吧)、远东股份。

　　值得一提的是，二季度末基金增持歌华有线(股吧)617.97万股，持股数量达917.97万股，增持幅度高达205.99%。歌华有线(股吧)是北京市政府批准公司负责建设、管理和经营全市有线广播电视网络的单位。截至2013年年底，公司有线电视注册用户达到524万户，比去年同期增长26万户;家庭宽带用户23.8万户，比去年同期增长4.4万户;歌华飞视用户26万户，比去年同期增长13万户;公司高清交互数字电视用户已达到382万户，比去年同期增长72万户。

　　7月份以来，基金持有的个股中朗玛信息、鹏博士(股吧)和顺网科技股价均呈现上涨趋势，月内累计涨幅分别为：15.45%、2.08%和0.95%。

　　对于此前传媒板块指数出现大幅回调，业内人士普遍认为主要受两大因素影响，一方面，去年传媒板块涨幅巨大，积累了较多的获利盘，部分资金获利了结意愿强烈;另一方面，尽管传媒板块成为新兴成长性产业的代表并得到政策上的大力支持，但从估值上看，其成长性已被市场价格充分体现，缺少继续看好的逻辑。

　　基于上述两方面原因，万联证券指出，投资传媒板块的选股策略需要转变，仅仅依赖于挖掘个股成长性已经难以继续取得超额收益。另外，在整体大幅回调之后，传媒行业高估值风险得到一定程度的释放，行业发展空间及上市公司高成长属性没有改变，新的投资机会正在孕育，给予传媒行业“强于大市”的评级。

　　目前，传媒行业正处于市场组织结构的强势动荡期，上市公司仍然具有强烈的外延式扩张动力，兼并重组将是下半年寻找传媒行业中投资机会的重要逻辑。万联证券表示看好行业景气度较高、基本稳健，尤其是具备外延式扩张潜力的相关上市公司，重点推荐华闻传媒(股吧)、新文化、百视通、美盛文化和中视传媒(股吧)等5只个股。