盘面综述

周边市场：

美东时间上周五，美股小幅高开，随后三大股指盘中继续走高，集体创新高。截止当天收盘，道指涨0.89%，纳指涨0.68%，标普指数涨0.67%。亚太股市多数收涨，其中：日本股市涨0.26%，韩国股市涨0.29%，台湾加权指数涨0.66%。

国内市场：

上证综指收盘3410.49点，跌0.54%；深成指收盘11307.46点，跌1.35%；创业板指数跌2.97%，中小板指数跌2.01%。盘面上看，概念板块中氟化工、超级品牌等表现较好。两市有460只个股上涨。行业板块呈现普跌态势，其中，保险、银行、民航机场等板块表现较好，航天航空、电信营运、园林工程、煤炭采选等表现较弱。

资金流向：

沪市主力资金净流出106亿，深市主力资金净流出213亿。61个行业板块方面，保险、银行、珠宝首饰、公用事业等为净流入，且流入金额均在0.81亿以上，其中：保险净流入14.9亿。主力资金净流出居前的是：电子元件、有色金属、软件服务、电子信息等，流出净额均在19.1亿以上，其中：电子元件净流出43.2亿。

消息面观察

1、央行开展3980亿元1年期MLF和1500亿元逆回购操作。

目前处于税期高峰，叠加金融机构缴存法定存款准备金、央行逆回购和MLF到期等因素，银行体系流动性总量降幅较大。为对冲以上因素的影响，维护银行体系流动性合理稳定，在考虑商业银行灵活有序使用“临时准备金动用安排(CRA)”的基础上，人民银行于2018年1月15日以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作，同时开展1年期MLF操作3980亿元。

2、证监会副主席姜洋：不断优化和完善互联互通机制。

中国证券监督管理委员会副主席姜洋15日表示，今后中国证监会将一如既往支持香港，不断优化和完善两地互联互通机制，进一步加强两地监管和合作，维护两地资本市场及互联互通机制平稳运行。

3、养老金入市规模再扩大 江苏携千亿元基金加盟。

近期，江苏省政府研究决定，省企业职工基本养老保险基金委托投资运营额为1000亿元，采取保底收益方式委托投资，投资期限5年。养老金的入市将推动A股形成价值投资理念，也有利于A股市场的长期稳定。

4、银监会排雷升级：严查影子银行、银行资金违规入楼市股市等问题。

银监会13日印发的《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》中，违反宏观调控政策、影子银行和交叉金融产品风险等被列为2018年整治的重中之重。违规将表内外资金直接或间接、借道或绕道投向股票市场、直接或变相为房地产企业支付土地购置费用提供各类表内外融资等乱象也被“点名”。

市场研判

沪指今日放量震荡，收盘小幅下挫0.54%，收报3410.49点，终结了此前的11连阳态势。行业板块呈现普跌态势，保险股与银行股逆市上扬。今日市场再现惨烈的分化格局，创出5个月新低，两市下跌股票数量更是达到2870只。盘面上，保险、银行、民航机场等板块表现较好，航天航空、电信营运、园林工程、煤炭采选等表现较弱。两市共计成交5856亿，较前一交易日放大27.0%。

周一两市出现惨烈分化，代表大盘股的上涨50指数上涨1%，而创业板指跌近3%，创出5个月新低，两市下跌股票数量更是达到2870只。预计短期行情将以偏弱的震荡为主，但资金反复关注蓝筹股的趋势不会轻易改变。

一方面周一沪指放量下跌，留下较长的上下影线的中阴线，显示指数的阶段调整已至，由于前期沪指已经收出11连阳的K线组合，继续上攻较为乏力，在周末相关利空的影响下，出现回调的概率逐步提升。但我们预计股指整体回调空间不大，适度的调整还是较好的低吸和加仓的机会。此外考虑到沪指突破60日均线后，始终没有回踩60日均线支撑，指数或将通过宽幅震荡的方式来完成这一过程。另一方面随着大盘的逐步逼近前高，多空双方分歧明显加大，两市个股陷入普跌，尤其是局部杀跌风险随之飙升，闪蹦个股频频出现，题材股几乎全线陷入调整。从近期强势股纷纷遭到凶狠派发来看，投资者短线切勿追涨连续涨幅较大股。

展望后市，周一市场分歧明显加大，尾盘进入跳水杀跌模式。虽然沪指靠权重股在支撑，但中小市值个股普遍回调，个股局部杀跌风险继续增大。目前整个市场陷入分化的阶段，不排除股指波动幅度或将加大，预计短期大盘将回踩整固为主，投资者可逢低关注低估蓝筹，以及绩优成长股，切勿轻易追涨杀跌。