【图解】人民币的SDR权重为什么是10.92%？

国际货币基金组织IMF于当地时间11月30日宣布，正式将人民币纳入IMF特别提款权（SDR）货币篮子，决议将于2016年10月1日生效。

IMF每隔五年对SDR进行一次评估，此次将人民币纳入SDR篮子后，IMF对各货币的权重也进行了调整。

从图中可以看到，人民币权重已经超过了英镑和日元权重，成为SDR篮子内第三大货币。那么，IMF是如何确定人民币及其它货币的权重的呢？

据悉，IMF之前使用的SDR权重计算公式要追溯到1978年，该公式被认为具有“严重缺陷”，特别是金融变量的权重相对较低、范围相对较窄，并且流量（出口）和存量（储备）的加权有内生性。之前按照这一公式，人民币的SDR权重被预估为14%~16%。

今年，IMF对之前的公式进行了更改，新公式主要提高了金融变量的比重和代表性，并克服了旧公式的内生权重问题。在新公式中，出口量的重要性降低，金融流动性的重要性上升，对出口量大、金融交易略逊色的中国产生了一定影响。

不过，众多业内人士预计，随着人民币国际化进一步深入，在下一次评估时（2020年），人民币的SDR权重将进一步上升。