“今年是我国‘十三五’计划的开局之年，上半年经济最困难，但下半年形势将有所逆转，而且人民币不会大幅贬值。”清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵在近日召开的“2016宜信财富全球资产配置白皮书发布暨全球资产配置高峰论坛”上表示，当前实体经济正经历非常复杂和相对比较痛苦的一个调整过程，投资者要对经济调整有信心。

中国经济的困难是调整中的困难，一方面是产能过剩，另一方面是个别产业供应不足，经济的需求侧和供给侧没有相应匹配。李稻葵举例说明道，粮食产量高了以后，政府为了保护农民，提高收购价，所以棉花，水稻等农产品(行情000061,买入)会有价格倒挂现象，产量过剩。但是在医疗行业却出现供给不足的现象，挂号、治疗困难。

但是李稻葵认为，与1999年的经济调整相比，本轮中国实体经济的调整具有很多有利条件。比如就业不是问题，而1999年劳动力过剩、大量国企工人下岗；其次，银行情况要好得多，有较高拨备和盈利，而1999年时很多银行资不抵债；加之，国企整体税前利润是正的，因此总体问题不大。经过上半年的调整，下半年我国经济将有一定恢复，主要有三个有利因素：房地产投资增速上升、固定资产基础性投资项目恢复、二胎政策拉动消费。

“在注意上半年经济调整困难的同时，上半年的金融市场也会令投资者忐忑，要防止担忧情绪的扩散，特别是过节期间，投资者之间的反思交流容易放大焦虑心理。”李稻葵同时提醒道，过节期间，虽然用钱投票的市场闭市了，但是用声音投票的市场却能变得活跃起来，可能没有起到让市场冷静的作用，反而会放大市场悲观情绪。

谈到近期人民币汇率波动，李稻葵表示，中国经济放在全球范围来看，还是比较平稳的，人民币不会大幅贬值，汇率将保持稳定。在他看来，若人民币兑美元大幅贬值，中国将成为众矢之的，毕竟今年G20峰会将在杭州举办，央行也表态有能力稳住汇率。而且，在美国市场上，产品定价较稳定，与人民币贬值关系不大，中国不大会通过贬值拉动出口。

“目前出口仅占我国GDP22%，而2007年达到35%，出口拉不动中国经济增长。何况去年我国外贸顺差6千亿美元，创了历史纪录，今年预计为6400亿美元。贸易顺差这么高，将支撑汇率稳定。”李稻葵表示，人民币贬值主要是国际炒作，中国需要保持人民币对一篮子货币汇率稳定，人民币贬值是一种信心上的冲击，而不是资金链冲击。

相对于目前的经济形势，资产配置这一概念需进一步深入人心。《宜信财富2016全球资产配置白皮书》（下称《白皮书》）中指出，典型的美国家庭投资组合为35%投资于低风险债券类产品，其中20%是市政债券，15%是国债；另外65%投资于股票，其中45%通过公募基金或则ETF投资于美国市场，20%则投资于海外新兴市场。虽然中美经济环境、投资市场有所不同，但对于中国投资者而言不无借鉴意义，数据可见，美国投资者的”资产包“丰富且分散，不禁投资渠道多元，也降低了各资产之间的“关联度”。

《白皮书》进一步指出，中国投资者的投资过于集中，且“资产包”中各类资产有着强关联性，其金融资产集中在股票、银行理财、信托等领域。而非金融资产占比高达近50%，非金融资产受本国经济影响较大，这也是近年来国内投资者在经济转型着陆过程中迷失的原因所在。

相对于“强关联性”投资者应该强化“资产包”的“弱关联性”，即相互之间影响较弱的资产类别，其中一项资产出现风险，对于其他资产类别有较小的影响。

最后，李稻葵提醒投资者要调整投资策略和心态，对经济调整要有期望，有耐心，在波动的市场环境中，抓住调整机遇。在资产荒背景下要防风险，抵御那些高风险产品的诱惑，寻找专业的团队和方法帮助自己管理资产，筛选金融产品，坚持多元化资产的分配，长短结合。