11月20日讯

昨日（19日），早盘A股维持震荡格局，午后多头突然发力，以涨幅1.3%收盘，重上3600点。从两融数据来看，沪深融资余额为12093.22亿元，融券余额为31.37亿元，两市融资融券余额合计12124.59亿元，较上一个交易日增加138亿元。两市融资买入额为1076.67亿元，较上一个交易日增加83.43亿元，期间偿还额为938.23亿元，期间净买入额为138.44亿元。值得注意的是，本月两融余额已连续13个交易日持续上升。

从两融行业交易来看，融资净买入额前五名行业分别为电子（315,370.87万元）、计算机（221,345.50万元）、传媒（162,815.45万元）、化工（79,449.20万元）、机械设备（79,333.66万元）。融资净买入额后五名行业分别为食品饮料（-10,891.55万元）、农林牧渔（-286.82万元）、钢铁（1,960.39万元）、轻工制造（2,319.58万元）、休闲服务（6,639.99万元）。

从两融交易个股来看，融资净买入额前五名分别为北方创业、东方财富、科大讯飞、立思辰、京东方A，融资净买入额分别为54,705.45万元、47,320.98万元、33,311.77万元、32,654.63万元、32,604.00万元。融资净买入额后五名个股分别为中信证券、伊利股份、中天城投、中国平安、华闻传媒，金额分别为-27,141.57万元、-12,901.34万元、-12,095.50万元、-9,957.69万元、-9,145.27万元。

市场普遍认为融资做多对股价有一定的拉动作用。从融资买入额占当日成交比例的数据来看，联创光电、九芝堂、葛洲坝、同仁堂、上实发展的融资买入额占成交比分别为50.30%、46.92%、45.68%、43.20%、42.43%。

近期，保证金、两融余额、新增投资者数量等多项数据显示，资金已有入场迹象，但并未像去年牛市一般疯狂涌入A 股。投保基金最新数据显示，上周（11 月9 日至13 日）证券保证金净流入351 亿元，结束了连续两周的净流出，日均余额为2.24 万亿。两融余额也持续上涨。

山西证券认为，昨日午后题材板块急剧升温，虚拟现实（VR）概念飙涨8%，带动相关智能系题材活跃，并助力TMT 行业及中小创整体走出一波强势反弹行情，大盘跟随上行收复3600 点。值得注意的是，市场虽全线飘红，量能却持续缩减，对后续行情向上突破不能形成强有力的支撑，存量资金博弈格局下宜抓小放大，跟进话题性强易引发共鸣、景气度高有空间的题材板块龙头，短线波段操作；稳健者则可看淡短期波动，控制较低仓位，挖掘中长线持有标的，等待低吸机会。