全球即时看!国信期货早评:美元指数上行,金银偏弱,胶价偏强
来源:一期货 发布时间:2022-12-07 09:56:07

国债:利率小幅波动,国债观望;


(资料图片)

在货币政策层面上,央行选择降准,在市场层面上,央行降准并未导致货币利率出现显著下滑,利率已经在一定的低位徘徊。外部信息方面,防疫防控措施越来越科学,多个地方主要城市已经转为“减码操作”,人们正常通行。货币供给、需求双升,利率短期波动,国债转为观望。

股指:市场乐观,股指多单持有;

随着国内多个地方在防疫防控方面大大优化,多个主要城市已近做到“层层减码”,经济活动预期转暖。在经济层面上,有利于经济活动复苏。政府在稳定经济层面上,央行进行选择降准,货币政策要在市场曲线之前发力。股市层面上,资金进入央企、国企。股指多单持有。

锌镍:锌高位震荡,镍估值偏高;

周二晚间沪锌主力合约较前一交易日上涨0.96%。冬季来临,欧洲电价有上行趋势,Nyrstar法国Auby炼厂关闭。基本面方面,国内冶炼厂原材料充足,但受到疫情影响个别冶炼厂存在停产情况,且货物流通缓慢,现货偏紧格局延续;库存方面,LME库存持续下行,国内社会库存周内略有增加。需求端,近日锌价高企,下游接货意愿交差。国内各地放松疫情管控措施,提振市场情绪。但实际需求依旧偏弱。短期锌高位震荡概率较高,建议暂时观望。

周二晚间沪镍主力合约较前一交易日上涨1.64%。镍铁方面,部分地区冬季工业电价上涨,辅料价格也持续上涨,因此镍铁厂的生产成本维持高位,绝大多数镍铁厂已面临亏损。不锈钢方面,前两日盘面走高,部分下游开始少量备货补库,青山在现货市场挺价。合金端,民用订单依旧呈现弱势,军工订单纯镍刚需仍存。硫酸镍方面,短期供给过剩,生产亏损。当前镍价估值偏高,逢高做空。

贵金属:美元指数上行金银震荡偏弱;

周二晚间,COMEX黄金期货上涨0.1%报1782.4美元/盎司,COMEX白银期货下跌0.4%报22.335美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2302主力合约报401.58元/克,下跌0.25%;沪银2302主力合约报5082元/千克,下跌1.21%。周二晚间,美元指数上行,金银震荡偏弱。美国11月ISM非制造业PMI超预期回升至56.5,服务业经济活动仍然强劲。11月非农新增就业人数26.3万人高于市场预期,失业率维持于3.7%的历史低位,劳动参与率仍低迷。就业需求降温仍然缓慢,供给持续不足的情况下,薪资上涨的压力将会抬升长期通胀上移和硬着陆的概率。但考虑到随着经济增长压力逐渐浮现,而通胀同时高位回落,贵金属长线上涨趋势已逐渐明朗,白银在工业需求提振下,则因低库存受到更多商品属性的支撑。关注黄金1730美元/盎司和白银21美元/盎司附近支撑的逢低买入机会。

苹果:柑橘类水果冲击苹果消费难见起色;

周二,苹果期货小幅上涨。主力合约AP2301偏强震荡,收8270,较上一交易日涨0.8%,减仓0.4万手,持仓12万手。冷库入库之后高价货源居多,如果新季苹果的价格高位运行,可能会对下游消费起到一定抑制作用,这样苹果后期或容易出现高开低走局面。同时柑橘类水果即将大量供应市场,或会对苹果终端消费形成一定冲击。下游需求难见起色,预计苹果冲高动能有限。操作建议震荡偏空思路对待。

花生:大幅下挫主力换月成功;

周二,花生期货大幅下跌。主力合约PK2304低开低走,收10312,较上一交易日跌1.53%,持仓11万手。往年一般12月份开始为春节备货小高峰准备,即将进入春节前备货期,预计将会提振一部分需求。不过现在原料米价格居高不下,花生油压榨成本持续攀升,原料高价严重压缩油厂利润,油厂调整开机率。产地成交不旺,油厂到货量减少。操作建议偏空思路对待。

油脂:美豆油继续下挫马棕油止跌反弹;

周二CBOT豆油期货收盘下跌,其中基准期约收低1.5%,主要原因是国际原油期货走低,买豆粕卖豆油的套利活跃。1月期约收低0.95美分,报收61.62美分/磅。与之相比,夜盘连豆油震荡收涨。

周二BMD毛棕榈油期货大幅上涨,主要因为印尼计划提高生物柴油掺混率,印度棕榈油进口需求增长。马来西亚令吉汇率下跌,也对棕榈油价格起到支持。2月毛棕榈油上涨119令吉,报收4,086令吉/吨。夜盘马棕油震荡收涨。受此影响,连棕油夜盘低位震荡收涨。

周二ICE加油菜籽期货收盘下跌,其中基准期约收低1.2%,回吐了周一的全部涨幅,因为芝加哥豆油期货走低,油菜籽压榨利润下滑。1月期约收低9.50加元,报收849.50加元/吨。受此影响,夜盘郑菜油震荡收涨。近期国际豆棕价差大幅缩小,马棕油略显坚挺,美豆油跌势延续,市场走势分化,内盘油脂需求有望修复,市场低位宽幅震荡加剧。短线操作,快进快出。

豆类:美豆粕飙升美豆震荡走高;

周二CBOT大豆期货收盘上涨,其中基准期约收高1.2%,因为有新的出口销售生意,豆粕期货飙升,干旱天气威胁阿根廷大豆作物。1月期约收高17.25美分,报收1455美分/蒲式耳。受此影响,夜盘连粕震荡收涨,美豆的走高给连粕带来提振,市场宽幅震荡加剧。短线交易为宜。

玉米:上量增加玉米短线偏弱;

周二夜盘玉米期货下跌,主力C2303暂报2861元,较上个结算价跌0.64%。现货方面,据汇易网,东北玉米价格涨跌互现,企业收购量有所上升,华北玉米价格震荡下行,南方销区行情稳中走低。其中,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2900-2920元/吨,广东蛇口新粮散船3040-3060元/吨,呕吐毒素1000ppb以内,集装箱一级玉米报价3100-3120元/吨,东北深加工企业新玉米收购价涨跌互现,黑龙江深加工新玉米主流收购2660-2750元/吨。近日深加工企业门前到车量大幅增加,显示售粮心态有所好转,但用粮企业库存偏低,后期补库需求仍存,或限制跌幅,后市关注上量持续性。操作上,观望。

生猪:出栏压力与消费增长碰头生猪震荡;

周二生猪期货震荡,主力LH2301暂报21030元,较上日结算价大致持平。现货方面,据汇易网,河南生猪报价22.4元/公斤-22.9元/公斤,较昨日下跌0.6元/公斤;山东报价21.9元/公斤-22.5元/公斤,较昨日小跌0.2元/公斤。近期生猪连续下跌后,养殖端有一定扛价心理,现货价格初现企稳迹象,加上南方气温下降,市场预期后期腌腊需求好转,刺激盘面空头减仓上涨。从目前生猪出栏均重仍处于较高水平,反映大体重猪保有量仍偏多,随着春节临近,后期大肥猪出栏压力仍存,生猪市场走势的关键落在消费改善力度上。操作上,观望。

白糖:原糖收跌油价拖累;

原糖期货收低,国际油价跌势拖累。03合约下跌0.16美分/磅,跌幅为0.82%。巴西国家石油公司称将下调汽油价格,不利于乙醇生产。从而打压糖价。但巴西短期持续降雨或对于后期的生产产生阻碍,对于短期糖价存在支撑。郑糖夜盘小幅波动。总体来看,短期内外价差支撑郑糖价格,期货价格已经几乎平水现货,下方空间有限。操作上建议短线交易为主。

棉花:美棉再度收高中国需求预期提振;

市场对于中国需求恢复的预期提振,棉价继续上涨。03合约上涨0.73美分/磅,涨幅为0.87%。市场对于中国需求恢复转为乐观,预期中国经济复苏。郑棉跟随外盘走高。短期供应压力释放不足以及外盘强势提振对于价格有一定支撑。并且物流逐步恢复,内地需求有所增加。建议短线交易为主。

聚烯烃:短期震荡回调;

周二夜盘塑料2301收跌0.53%、PP2301收跌0.35%。中期看新产能释放,进口有增量预期,供应压力逐步增加,而年底下游需求走弱,市场进入累库周期,基本面料承压运行。短期看石化平稳去库,供应压力不大,下游工厂刚需仍在,且宏观面消息利好,盘面延续震荡运行,但上行仍受供需转弱预期压制,关注新装置投产进度。建议震荡思路。

PTA:市场延续弱势;

周二夜盘TA2301收跌0.92%。终端订单不足提前放假,下游需求加速滑落,PTA工厂同步加大检修,产业链供需双弱,现货基差延续收敛,PTA新装置尚未量产,供应端压力延后,12月PTA累库低于预期。成本端,原油价格连续大跌,PX因新线投产走弱,成本支撑作用削弱。短期PTA仍受成本波动影响,关注油价走势及新装置投产进度。建议震荡偏空思路。

橡胶:胶价短期震荡偏强;

夜盘沪胶RU2301上涨1.08%,报收于13080元/吨。云南产区停割,海南和泰国胶水价格表现坚挺。11月下旬RU老全乳仓单注销出库,截至11月底新全乳量低于去年同期水平,全乳结构性矛盾下,支撑价格上涨。12月正值海外旺产期,供应端仍存放大预期;需求端来看主要下游轮胎行业在物流运输环境不畅,企业订单表现欠佳背景下,企业开工水平提升恐面临较大压力。技术面,胶价RU2301突破站稳13000,短期震荡偏强。操作建议:震荡偏多思路操作。

原油:担心美国继续收紧货币政策油价维持震荡偏弱;

周一原油下跌3.22%,报收于74.45美元/桶,国内原油SC2301夜盘下跌6.89%,报收于517.2元/桶。尽管担心七国集团对俄罗斯实施价格上限的影响,但对美联储更激进的货币紧缩政策的担忧加剧,油价下跌创新低。美国石油学会数据显示,上周美国原油库存继续下降。截止12月2日当周,美国商业原油库存4.202亿桶,比前周减少640万桶,汽油库存增加590万桶,而馏份油库存增加360万桶。技术面,油价短期或维持震荡偏弱。操作建议:震荡偏空思路操作。

铁矿石:趋势延续高位震荡;

周二夜盘铁矿石震荡走强,截止收盘,铁矿石05合约涨,截止收盘,铁矿石05合约涨12.5至792.5,涨幅1.6%。宏观情绪持续推动盘面,地产端利好刺激下持续走强,美联储加息临近,市场情绪动荡。产业上终端需求维持弱势,钢厂产量有所回升,铁矿石自身库存偏低,有补库预期。操作上短线操作。

玻璃:现货压力延续震荡;

周二夜盘玻璃主力合约低位震荡。政策面对房地产加大刺激力度,但是近月端面临季节性淡季,需求弱势,供应端加速向下,库存维持高位,乐观情绪更多反映在远月,玻璃现货延续弱势,压制近月价格。操作上建议区间操作。

焦炭焦煤:补库预期仍在双焦震荡运行;

周二夜间,焦炭2301高位开盘,震荡偏强运行,报收2864,上涨69,涨幅2.47%。焦炭现货提涨,焦煤价格同步上调,焦企延续亏损,叠加环保限制,开工维持低位。需求方面,铁水产量周环比小幅回升,但钢厂利润不佳,制约原料反弹高度。下游不及预期仍存,期货盘面高位震荡运行,建议短线操作。

周二夜间,焦煤2301高位开盘,震荡偏强运行,报收2212,上涨24.5,涨幅1.12%。疫情影响下矿方开工率周环比小降。蒙煤进口通关年内高位,伴随外运恢复,贸易商心态好转。l焦煤日耗偏低,但下游库存极低,临近年末,补库刚需存在。期货盘面高位震荡,建议短线操作。

铁合金:市场震荡铁合金观望;

锰硅:周二黑色系商品期货略有回升。目前从原料来看,锰矿库存偏高,但锰矿成本亦高。从生产来看,北方锰硅生产微利,南方无利润。锰系协会倡议减产,但上周产量继续回升,Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国61.39%,较上周增1.53%;日均产量28498吨,增460吨。标志性钢厂开启钢招较早。锰硅目前基本供需平衡,建议观望为主。

硅铁:周二黑色系商品期货略有回升。上周硅铁产量小降,Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国43.98%,较上期降0.78%;日均产量16224吨,较上期降142吨。五大钢种硅铁(周需求):23489.9吨,环比上周降0.02%。硅铁期货略高估,但年末生产不确定性增加,建议观望为主。

螺纹钢:夜盘回升观望为主;

螺纹钢期货主力周二夜盘上涨0.68%至3829元/吨。宏观面来看,防疫政策转向,地产保交楼,宏观预期大幅转暖。但实际需求疲软,昨日建材成交13.29万;上周上海钢联建材成交均值13.4万吨,同比回落25.9%。上海钢联新一期供需数据,其中螺纹钢表观需求继续下降至280万吨,比上周下降11万吨,螺纹钢总库存开始回升,钢材垒库早于往年。供需较差,但市场预期防疫政策改变后需求能有所回暖。从存量来看,钢材市场目前供给增加需求减少,但展望未来,市场可能转为供需双减。建议投资者观望为主。

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