重点聚焦!国信期货日评:原油反弹,沥青低位,苹果延续强势
来源:一期货 发布时间:2023-01-05 16:08:01

锌镍:锌偏弱震荡,镍逢高做空;


【资料图】

周四沪锌主力合约较前一交易日下跌0.73%。供给端,欧洲今年属于暖冬天气,能源消耗季节性增量不多,天然气、电力价格短线继续下行,能源危机对锌价支撑减弱。国内方面,国产矿加工费持续上行,锌精矿进口略有盈利,后期供给端或有增量。需求端,下游开工率下行且部分企业开始放假。终端方面,房地产企业资金状况明显改善,叠加国内疫情防控政策放松,终端需求预期乐观。但接近年底,下游企业实际需求未有太大起色。库存方面,LME库存处于低位且持续下行。国内上期所库存略有累积,社会库存累积速度较快。短线能源危机对锌价支撑较弱,内盘锌基本面偏弱,短期锌价偏弱震荡。交易:短线做空。

周四沪镍主力合约较前一交易日下跌5.19%。消息面,青山月产能1500吨电积镍项目投产,1月份出成品。基本面方面,国内镍铁企业生产成本高企,铁厂挺价销售,印尼镍铁进口量正常,铁厂心态较为乐观。精炼镍方面,进口盈利窗口短线打开,后续需要观察能否持续开启。需求端,在不锈钢领域,本周库存继续增加,终端需求低迷。在新能源领域,硫酸镍供给趋向宽松,硫酸镍价格下行,生产亏损,后期或减产。库存方面,LME库存上行、上期所库存略有增加。青山电积镍项目投产消息施压盘面,镍价有高位回调压力,短线逢高做空。

苹果:增仓上行延续强势;

周四,苹果期货大幅走高。主力合约AP2305开盘拉涨,较上一交易日涨2%,增仓1万手,持仓21万手。近期客商已经开始集中备货,冷库包装人员恢复。据卓创资讯统计,全国冷库目前存储量约为832.71万吨,冷库去库存率为4.99%,出货速度环比提高。前期工人生病,不少客商无法有效春节备货,现阶段开始集中备货。随着第一波冲击逐渐消退,产地用工紧张问题缓解,市场会回归理性,后期走势关键在于需求的恢复程度。操作建议暂时观望,等待反弹做空。

花生:震荡下行小幅走弱;

周四,花生期货小幅下跌。主力合约PK2304震荡走弱,较上一交易日跌0.6%,增仓0.8万手,持仓11万手。据卓创资讯,驻马店新白沙花生通货米收购10500-10700元/吨左右,基本持稳。今年春节时间较往年提前,油料基本扫尾。部分地区疫情过后,居民生活陆续恢复正常,需求好转,下游处于逢低补库状态,短线变化有限。操作建议震荡偏空思路对待。

棉花:郑棉延续震荡短线交易为主;

周四,郑棉维持窄幅震荡走势,成交变化不大,持仓略有增加。中国棉花信息网显示,现货指数价格有所上调,3128B指数较前一日上涨32元/吨,报15106元/吨。国内棉市来看,短期纺织企业库存处于低位,对于棉价有支撑。不过由于春节临近,开工率下降,上方空间有限。总体维持震荡走势。操作上建议短线交易。

白糖:郑糖调整或结束短线交易为主;

周四,郑糖早盘后震荡下挫,尾盘略有回升,成交缩小,持仓大幅减少。据云南糖网,广西现货价格下调10元/吨。国际市场来看,短期价格弱势运行,供应偏紧情况有所改善。国内基本面来看,短期内外价差严重倒挂,但是临近春节,现货成交清淡。外盘下挫带动郑糖进入回调。不过5650元/吨一线出现支撑。或转为震荡走势。操作上建议短线交易为主。

豆类:美豆走低拖累连粕震荡收低;

周四连粕市场震荡收跌,早盘期价受到隔夜美豆下跌的影响,跳低开此后价格低位运行,资金离场明显,多空减持加速,盘面持仓下滑。国际方面,CBOT大豆电子盘低位震荡。宏观情绪的影响比美豆自身基本面更为明显。国际原油价格的持续回落给美豆需求带来压力。不过南美产量下滑的预期仍对美豆低位有所支撑。国内方面,汇易网数据显示,国内豆粕现货继续下跌,部分品牌跌幅20-40元/吨。目前华北地区豆粕价格在4550-4650元/吨之间。本周豆粕成交较上周有所增加,节前采购小高潮正在进行中。从采购情况来看多以现货为主,远期基差采购不多。连粕市场受到美豆的成本压力明显。M2305合约下方3800一线支撑等待检验。短线操作。

油脂:菜油现货下挫领跌油脂;

周四油脂期货震荡下挫,前期最为坚挺的菜油领跌油脂。国际油脂的走低让内盘多头离场意愿增强,菜油减仓下行,相对而言,棕榈油、豆油跌幅不及菜油。现货方面,汇易网报道,江苏豆油价格区间波动,当地市场主流豆油报价9560元/吨-9660元/吨,较上一交易日上午盘面小跌70元/吨。江苏张家港棕榈油价格有所回落,当地市场主流棕榈油报价7990元/吨-8090元/吨,较上一交易日上午盘面下跌140元/吨。江苏张家港菜油价格下挫,当地市场主流菜油报价12440元/吨-12540元/吨,较上一交易日上午盘面下跌570元/吨。

周四BMD毛棕榈油期货连续第二日下跌。国际原油、美豆油走低给马棕油以拖累。此外最新出口数据不佳也给马棕油带来压力。船运调查机构ITS称,1月1-5日马来西亚棕榈油出口为71100吨,较12月同期的223757吨的出口环比下降68.22%。国内方面,国际油脂走低给内盘油脂带来成本压力,市场跟随国际油脂高位回落,但跌幅不及外盘,市场年底需求略有复苏,本周豆油成交略有好转,年前需求启动提振市场,内盘油脂在多空交错中震荡反复筑底。短线滚动操作。

玉米:现货调整期货震荡;

周四大连玉米期货震荡为主,主力C2303合约暂报2874元,涨0.45%。现货方面,据汇易网,东北玉米价格承压下行,华北地区玉米小幅反弹,南方销区表现相对坚挺,部分地区处于年前备货中。其中,北方港口粮商自行集港为主,二等收购2825-2840元/吨,较昨日提价5-10元,广东蛇口新粮散船3010-3030元/吨,呕吐毒素1000ppb以内,较昨日提价20元,集装箱一级玉米报价3050元/吨以内,黑龙江深加工新玉米主流收购2650-2750元/吨,吉林深加工玉米主流收购2680-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2850元/吨,辽宁玉米主流收购2800-2900元/吨,华北深加工玉米价格有所反弹,山东部分汽运到货量273车。目前处于节前集中售粮的高峰期,整体售粮略有增加,但部分农户惜售心理仍较强。综合来看,整体上由于春节临近,现货购销减弱,且产区售粮进度较慢,预计上涨动力有限。目前盘面连续反弹,主要跟随外盘上涨及进口成本抬升而走高,因短期国际市场继续关注阿根廷天气影响,外部环境对内盘仍有支撑,但鉴于现货市场配合有限,预计期货独立形成较强趋势性上涨亦较难。操作上,观望。

生猪:现货跌势减缓期货反弹;

周四生猪期货反弹为主,主力LH2303合约暂报15880元,涨幅1.08%。现货方面,据汇易网,河南报价15.6元/公斤-16.1元/公斤,较昨日持平;山东报价15.7元/公斤-16.3元/公斤,较昨日持平。目前近几日大场出栏量缩减,但春节临近散户集中出栏压力剧增,整体供应压力依然较大,但由于猪价下跌至低位,行业亏损较为普遍,扛价心理也在上升,需求方面,随着疫情快速达峰,消费后期改善预期较强,总体而言,短期出栏压力继续压制现货及近端,但远端受消费改善支撑而表现偏强。操作上,观望为主。激进投资者可尝试逢低布局LH2303及LH2305合约。

燃料油:原油反弹燃油观望;

周四,国际原油止跌反弹,燃料油持续向下,主力合约2305收2511,下跌104,跌幅3.98%。国际市场,燃料油需求逐渐进入淡季,圣诞节至春节前一般为航运业淡季,船用油需求不佳。但是美国等多地出现极端天气,取暖油有一定支撑。国内方面,目前市场成品油需求又随回暖,但是弱于往年,重油二次加工利润始终表现一般,燃料油供应相对宽松。建议投资者暂时观望,关注原油走势和宏观经济对燃油影响。

沥青:沥青低位逢低做多;

周四,国际原油持续下跌,沥青走弱。虽然目前沥青需求偏弱,但实际供应也略显不足。根据百川盈孚数据,截至1月4日,全国沥青炼厂开工率为31.39%左右,沥青供应逐渐缩紧。本周全国沥青炼厂库存率约为30.27%,目前沥青市场持续供需双弱,库存水平持续低位震荡,部分地区出现资源短缺的现象。目前北方货物向南流动,贸易商逐渐进入冬储,沥青需求虽然弱于前期,但是整体相对稳定。沥青现货止跌反弹,近期多区域出现价格小幅回升趋势,底部支撑相对稳定。

PTA:日内大幅回撤;

周四TA2305收跌3.07%。卓创数据,供应商主港现货报盘参考期货2301升水35元/吨自提,参考商谈5310-5330元/吨自提,下周主港货源报盘参考期货2305升水15元/吨自提,买卖气氛一般。PTA两套检修装置重启,市场供应部分恢复,下游处于季节性淡季,市场需求平淡,且油价大跌利空成本,盘面日内大幅回撤,关注油价及投产进度。建议短线空单持有。

聚烯烃:市场延续弱势;

周四塑料2305收跌1.51%。现货价格下跌,下游工厂陆续放假,需求延续疲软,卓创数据,线性华北报价8050-8350元/吨,华东报价8040-8250元/吨,华南报价8350-8680元/吨。

周四PP2305收跌1.47%。现货小幅走低,贸易商积极出货,下游采购谨慎,卓创数据,拉丝华北报价7640-7750元/吨,华东报价7600-7700元/吨,华南报价7850-8000元/吨。

供应平稳但预期增加,下游季节性转弱,工厂逢低刚需采购,低库存操作为主,基本面表现平淡,但油价大跌拖累盘面,关注未来需求变化。建议震荡思路。

螺纹钢:表需继续回落期螺偏弱震荡;

周四期螺偏弱震荡。宏观面来看,shibor上升,市场资金利率上升;防疫政策优化,劳动力供给最紧张的时刻结束。宏观预期较暖,但螺纹钢实际需求低迷。本周上海钢联供需数据出炉,螺纹钢表观需求212万吨,环比下降34.6万吨。螺纹钢库存回升、产量下降,市场淡季供需持续萎缩。目前位置偏高,继续上涨压力较大,市场或出现回落。建议投资者轻仓沽空为主。

铁合金:供需矛盾逐渐累积看淡后市;

锰硅:周四锰硅期货小幅冲高回落。目前从原料来看,锰矿库存绝对值高,但近几周到港锰矿到港不高,港口库存高位震荡。从生产来看,北方锰硅生产微利,南方无利润。上周产量略有回升,Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国62.97%,较上周增0.72%;日均产量28993吨,增145吨。同时钢材产量略有回落。市场重新转为过剩。但康密劳12月底宣布不可抗力。建议观望为主。

硅铁:周四硅铁期货小幅回落。上周硅铁产量小升Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国62.97%,较上周增0.72%;日均产量28993吨,增145吨。Mysteel调查统计,12月硅铁产区136家生产企业,开工情况如下:12月全国综合开工率为:60.63%,较之11月环比增6.24%。全国12月产量503205吨,环比11月增6.23%,增29515吨。硅铁供给增加,期货略高估,建议观望为主。

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