品种点评

(资料图)

PTA

期货动态：

今日，PTA主力合约收盘较昨日上涨32点，收报5794点，环比上涨0.56%。

现货报价：

现货市场商谈一般，2月货源在05贴水35-40附近商谈。

基本面分析：

（1）原油方面：美国四季度劳动力成本涨幅缓和至环比增1%，显示通胀放缓迹象，坚定了市场对美联储本周进一步放缓加息的预期；美联储官员暗示暂停加息的时间或许是在5月份；美国至1月27日当周API原油库存超预期累库。通胀放缓迹象叠加欧佩克+可能超预期小幅减产的消息推涨油价，关注OPEC+会议和美联储利率决议。

（2）PX方面：截至1月27日，国内PX开工负荷在75.00%（较上期上升3.00%）。广东石化260万吨装置计划于2月初投产，近期国内装置开工率预计上升。随着新装置产量兑现，PX供应偏紧格局逐渐缓解，其对PTA的成本支撑将会减弱，PX预期累库。

（3）从供应端来看：截至1月28日，PTA负荷在77.00%（较上期上升4.80%）。华南一套125万吨装置初步预计本周重启；中泰石化120万吨装置计划于2月8日重启，近期供应量预计增加，关注山东威联化学投产情况。

（4）从需求端来看：终端新订单整体偏弱，近期刚需预计偏弱。目前部分复工企业员工到岗率较低，终端企业实质性复工或将至正月十五之后。江浙涤丝今日产销整体偏弱，平均估算在3成左右。截至1月28日，国内大陆地区聚酯负荷在63.90%（较上期上升0.30%），装置已于近期陆续重启，近期聚酯重启装置涉及产能共计185万吨，疫情对春季复工复产的影响基本可以忽略，本周装置负荷预计上升。

（5）从库存方面来看：本周预计PTA将继续累库。

交易策略：

PTA基本面偏弱势，近期PTA将跟随原油价格走势为主，关注实际需求恢复进度。

风险提示：

俄乌冲突恶化

乙二醇

期货动态：

今日，MEG主力合约收盘较昨日下跌18点，收报4375点，环比下跌0.41%。

现货报价：

华南地区市场商谈清淡，本周现货商谈围绕4250-4260元/吨展开，广东乙烯制乙二醇送到报价在4350元/吨，煤制聚酯级送到报价4200元/吨，福建乙二醇自提报价4450元/吨。

基本面分析：

（1）从供应端来看：截至1月28日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在59.58%（较上期下降5.28%），其中煤制乙二醇开工负荷在57.50%（较上期下降0.22%）。镇海炼化2#80万吨油制装置近期重启中；卫星石化90万吨油制装置近日停车，预计2月中旬重启；新疆一套15万吨煤制装置计划于2月初投料试车，中旬前后出料；盛虹炼化100万吨油制新装置投产计划推迟，近期乙二醇供应量预计维持稳定。

（2）从库存方面来看：乙二醇整体亏损严重，工厂面临较大生产压力，社会库存依旧处于历年同期高位，近期华东主港地区港口库存预期累库。

交易策略：

乙二醇基本面偏弱势，可尝试逢高做空，关注装置变动情况。

短纤

期货动态：

今日，PF主力合约收盘较昨日下跌2点，收报7486点，环比下跌0.03%。

现货报价：

福建直纺涤短报价维稳，半光1.4D主流商谈7450-7550元/吨现款短送。

基本面分析：

（1）从供应端来看：截至1月28日，直纺涤短装置负荷在62.50%（较上期上升1.40%）。江阴某直纺涤短工厂46万吨装置近期升温重启；福建某工厂20万吨装置升温重启中，预计近期出产品；仪征化纤10万吨装置计划于明日停车改造，预计时长在20天。春节减停产工厂将在初八到十五间陆续恢复，近期装置开工率预计上升，短纤负荷在2月中旬预计将恢复至8成偏上水平。

（2）从需求端来看：直纺涤短今日销售清淡，平均产销25%。目前采购订单观望为主，纱厂多计划于2月1-6日复工。

（3）从库存方面来看：中国涤纶短纤库存处于历年同期较高水平，预期累库速度加快。

交易策略：

短期内，短纤价格预计跟随成本端走势为主，震荡运行。

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