国债：利率小幅波动，国债多单轻仓

??今日国债期货早盘小幅波动，整个市场小幅波动，临近尾盘市场拉升转平。现券收益率方面，10年期国债到期收益率上涨0.20个基点，7年期国债到期收益率上涨0.50个基点，5年期国债到期收益率下跌0.20个基点，3年期国债到期收益率下跌0.75个基点。银行间方面，隔夜shibor下跌22.00个基点，报收0.9010%。央行公开市场操作方面，逆回购2000亿，短期利率回落，国债多单轻仓。

??操作建议：多单轻仓

(资料图片仅供参考)

股指：市场回落，股指观望

??今日股市早盘高开走低，整个午间市场震荡，午后市场震荡回落，国证A指微跌0.10%。市场情绪方面，两市上涨家数1500多家，下跌家数3400多家，多数个股下跌。行业方面，电子上涨1.5%，社会服务、美容护理小幅上涨。建筑装饰大跌超2%。概念方面，长假存储涨超5%。资金流向方面，机构净流入，主力、大户、散户净流出。北向资金合计流入。中字头有所回落，市场主要热点有所分散，股指多单轻仓。

??操作建议：多单轻仓

原油：美国API库存下降油价维持震荡反弹

??周三国内原油价格继续上涨。中国能源需求强劲、欧美银行业危机担忧缓以及短期石油供应中断的消息继续提振国际油价。伊拉克库尔德地区原油出口部分停止引发供应不安，路透社报道说，在一项仲裁决定确认从库尔德斯坦地区出口石油需要得到伊拉克政府同意后，土耳其暂时停止了通过管道从库尔德斯坦出口原油。库尔德地区原油出口量约占全球石油供应量的约0.5%，即每日45万桶。美国银行业危机缓解，不仅减轻了对经济危机的预期，而且恢复了投资者对风险资产的信心。美国石油学会数据显示，上周美国原油库存和汽油库存大幅度减少,馏分油库存增加。截止3月24日当周，美国商业原油库存减少610万桶，汽油库存减少约590万桶，馏分油库存增加约55万桶。技术面，短期油价可能维持震荡反弹。操作建议：震荡偏多操作。

镍：沪镍小幅上涨，预计短期震荡走势

??周三沪镍主力合约高开后震荡下跌，于尾盘拉涨后震荡，收盘价报价179550元/吨，小幅上涨0.79%。基本面，上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格下跌，主力合约换月后现货升水下行，市场成交偏弱。不锈钢厂减产消息频出，整体利空镍铁价格。不锈钢成交有所回暖。合金电镀端部分企业进行小幅采货，需求回暖仍需一定时间。新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，三元电池端处于被动去库阶段。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。宏观、低库存支撑镍价，基本面使得镍价承压，多空因素交织下预计镍价短线震荡走势，操作上建议投资者短线操作。

工业硅：基本面偏空，期货价格进一步下行

??周三工业硅主力合约较前一交易日下行1.1%，收盘于15750元/吨。现货市场成交较差，硅厂出货意愿较低。在供给端，北方开工率高位，供应充足，西南地区云南有硅厂因为亏损停产。需求端，有机硅市场悲观情绪难以消散，单体厂亏损加深，对工业硅需求走弱。多晶硅价格维持高位，企业开工率高企，但行业库存也在快速攀升。库存方面，港口库存和工厂库存略有累积，高库存施压硅价。成本端，当前还原剂价格仍有下行空间，带动工业硅生产成本下移。当前工业硅2308合约基本已经下行至新疆生产成本折盘面价格，但现货价格仍然高于生产成本，硅价仍有下行空间。

玉米:反弹力度减弱观望为宜

??周三玉米期货反弹力度减弱，主力C2307合约涨0.59%，暂报2741元。现货方面，据汇易网，目前北港玉米二等收购2700-2730元/吨，不同质量玉米较昨日涨跌10-20元/吨左右，广东蛇口新粮散船2850-2870元/吨，集装箱一级玉米报价2930-2960元/吨，东北玉米收购价格小跌，黑龙江深加工新玉米主流收购2560-2630元/吨，吉林深加工玉米主流收购2580-2670元/吨，内蒙古玉米主流收购2600-2750元/吨，辽宁玉米主流收购2680-2750元/吨。随着小麦价格下跌，小麦在饲料领域中性价比优势显现，加之生猪养殖及玉米深加工利润亏损，下游补库存动力不足，玉米需求端继续承压，而中国开启新一轮巴西、美国玉米的采购亦从供应预期上形成利空因素，预计玉米短期偏弱运行，关注下方成本的支撑的力度。操作上，观望。

生猪:供需面仍显宽松盘面继续继续挤升水

??周三生猪期货继续下跌，主力LH2305合约报15145元，较上日结算价大跌约2.32%。现货方面，据汇易网，河南报价14.8元/公斤-15.3元/公斤，较昨日持平；山东报价15.1元/公斤-15.7元/公斤，较昨日持平。根据产能推算，二季度出栏潜力继续增加，而目前均重及冻品库存仍处于高位，使得整体供应压力仍较大，而需求端仍处于淡季，消费支撑力度有限，短期现货上行动力不足，盘面继续挤升水。操作上，震荡偏空思路。

苹果：弱势依旧关注库存消化进度

??周三，苹果期货延续弱势。主力合约AP2305低位震荡，较上一交易日跌逾1%，减仓0.2万手，持仓18万手。客商采购积极性略有下滑，西北产区成交情况一般。部分销区降雨，或影响苹果出货。目前冷库苹果库存居高，市场信心不足。关注清明节日备货情况，操作建议偏空思路对待。

花生：交易不旺花生弱势震荡

??周三，花生期货冲高遇阻。主力合约PK2310高开低走，较上一交易日跌0.2%，减仓0.2万手，持仓12万手。据卓创资讯，河南驻马店白沙花生通货米收购价格11200-11500元/吨，上量不多，价格企稳。产区成交不旺，目前花生价格居高，下游接受程度有限。部分批发市场少量补库，行情表现清淡。操作建议震荡思路对待。

棉花：郑棉延续上涨修复前期下跌

??周三，外盘带动下郑棉继续上行，但冲高后有所回落，成交略有放大，持仓大幅减少。中国棉花信息网显示，现货指数价格大幅回升，3128B指数较前一日上调104元/吨，报15295元/吨。短期利空释放，市场整体氛围有转暖。基本面上，虽然出口承压，但短期内销尚处于较高水平。郑棉消化宏观利空后逐步回到基本面上。操作上建议短多逢高减持，中期多单持有。

白糖：郑糖反弹现货大幅上涨

??周三，郑糖早盘上行，此后维持高位震荡，成交略有放大，持仓增加。据云南糖网，现货价格大幅上调50元/吨。国际市场短期供需偏紧情况并未改变。国内基本面来看，后期有进口收紧的预期，国产糖也收缩。在国内消费不出现大幅低于预期的情况下，后市或维持偏强走势。操作上建议偏多思路为主。

燃料油：燃油上涨信心恢复

??周三，国际原油持续反弹，视察过信心恢复，燃料油大涨，主力合约FU2305收2733，上涨61，涨幅2.28%。近期航运业表现较为平淡，虽然近期BDI等航运指数有所回升，但仍弱于往年同期水平。目前亚洲市场燃料油供应相对宽松，整体需求平淡，下游贸易商大规模采购情绪不高。国内方面，第一季度我国原油加工量稳中有升，船用油原材料供应相对稳定，在下放第一批低硫船用油出口配额之后，市场燃料油总供应量稳步回升。近期燃油走势可能持续整理反弹趋势。操作建议：短多交易

沥青：沥青上涨成本带动

??周三，国际原油持续上涨，沥青跟涨，今日沥青主力BU2306上涨1.47%。目前沥青炼厂利润表现较为稳定，根据百川盈孚数据，截至3月21日当周，沥青炼厂利润约为377元/吨，本周大幅上涨。同时，市场供应量也有所回升，截至3月22日，全国沥青炼厂开工率约为39.73%，市场供应量逐渐回升，但近几周炼厂库存率相对稳定，本周为32.86%，整体可控。目前沥青市场基本面呈现”供需平衡“格局，另外今年地方政府专项债发放力度再次加大，基本面信息偏好。在成本端企稳反弹后，可能带动板块价格走强。操作建议：震荡偏多

铁合金：静态过剩明显铁合金下行

??锰硅：周三锰硅期货下跌。（3.23）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国68.72%，较上周增2.74%；日均产量33080吨，增1280吨。锰硅产量节节攀升。但周末消息，南非部分矿山4月停止对华报价。但目前锰矿并不短缺，预计4月到港回升。目前静态来看锰硅供需过剩比较严重，轻仓沽空为主。

??硅铁：周三硅铁期货大幅下行。上周（3.23）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国38.90%，较上期降2.44%；日均产量14995吨，较上期降710吨。静态来看硅铁偏向过剩，但兰炭限产叠加硅铁减产，建议观望为主。

螺纹钢：钢谷网表需略有回暖期螺反套为主

??周三期螺价格小幅上涨。本日钢谷网数据表需略有回暖，市场对未来需求情况分歧较大。上周螺纹钢产量300万吨，环比回落4万吨，表观需求322万吨，环比回落28万吨。库存降幅有所收窄。钢材总产量回升，总表需回落至1000万吨。期螺主力移仓10，预期下半年市场复苏，05-10价差或继续缩小，建议投资者做小价差为主。