英国豪华跑车和SUV制造商阿斯顿·马丁（Aston Martin）又一次接受了纾困。此前，该品牌因债务问题陷入困境，并因领导层更迭而出现了动荡。难以找到积极因素的分析师们想知道，电动汽车计划是否可能让其状况变得安全。

(相关资料图)

阿斯顿·马丁上周表示，它计划通过沙特阿拉伯公共投资基金（Public investment Fund）的7,800万英镑（9,300万美元）投资和5.75亿英镑（6.81亿美元）配股来筹集6.53亿英镑（7.44亿美元）资金。配股后，沙特人将持有阿斯顿·马丁16.7%的股份，而后者现任董事长Lawrence Stroll所领导的Yew Tree Consortium财团持股比例为18.3%，梅赛德斯-奔驰（Mercedes-Benz）的持股略低于10%。

中国企业集团浙江吉利的反要约则被拒绝了，分析人士称，这项反要约将为阿斯顿·马丁提供更多现金，但会在更大程度上稀释当前的股权。

Lawrence Stroll在一份声明中表示：“对于阿斯顿·马丁来说，这是一个改变游戏规则的事件，它支持了我们战略计划的实施，并提高了我们的长期增长潜力。”

阿斯顿·马丁的股价上周五增长了近10%，但其2022年迄今的股价走势图显示，该公司的股价几乎断崖式地下跌了70%，期间伴随着短暂的起伏反弹。2018年上市时，其估值为43亿英镑（51亿美元），但目前这一数字已从2022年初的16亿英镑（19亿美元）下滑至约4.32亿英镑（5.13亿美元）。

自1913年创立以来，阿斯顿·马丁已经破产7次，而且上市后财务状况再次恶化。加拿大亿万富豪Lawrence Stroll于2020年介入，并对该公司的财政状况予以了支持。如今，公司已经聘请了多年来的第三位CEO：Tobias Moers接替了Andy Palmer，而前者又在今年5月被76岁的前法拉利领导人Amedeo Felisa取代。

英国汽车业分析师Charles Tennant表示："阿斯顿·马丁将进入另一轮再融资，以减少昂贵的债务负担，并投资于产品开发，尤其是在其远远落后于保时捷等竞争对手的电气化领域，对此我一点也不惊讶。"

“10亿英镑（12亿美元）的债务负担每年要产生1.3亿英镑（1.54亿美元）的利息，而且其销售额低于预期——2022年上半年仅为2,676辆-——远远落后于每年销售1万辆的宏伟计划，因此该公司预计至少要到2024年才会出现正现金流。”

另外，今年上半年的销量较去年同期的2,901辆也有所下降，而该公司预计2022年全年销量将超过6,660辆。公司曾经表示，其汽车销量到2025年将达到每年1万台。

路透社Breaking Views专栏则称，最新的这笔融资将帮助该公司避免高负债的问题，但问题依然存在。

《Breaking Views》专栏作家Dash Afanasieva说：“阿斯顿·马丁拉贡达已经做了一个急转弯以避免撞车，但最终仍有可能掉到坑里。”他补充说，这笔交易将为其节省3,000多万英镑（3,600万美元）的年利息，但该公司的前景仍然很不乐观。

阿斯顿·马丁在2022年第一季度的税前亏损为1.116亿英镑（1.43亿美元），是去年同期4,220万英镑亏损的两倍多，其第二季度财务报告预计将在几周后公布。

上周五，阿斯顿·马丁重申了自己的中期EBITDA（未计利息、税项、折旧和摊销前利润）目标，即每年5亿英镑，尽管分析师认为短期内实现这一目标的可能性不大。

此外，阿斯顿·马丁在向电动汽车转型方面也落后于其他多数超级跑车品牌。上个月，法拉利表示，将在2025年推出首款全电动汽车，并预计到2025年全电动汽车的销量将占该公司汽车总销量的5%，到2030年将达到40%。

英国《金融时报》的Lex专栏也认为阿斯顿·马丁的问题还没有结束。

“股东们不得不为他们已经同意的同一份商业计划支付更多的钱，对此他们进行抱怨理所当然。诚然，增加的资金将使前置发动机车型进行改造成为可能，将于2024年推出的一款新的中置引擎系列也会更加顺利，新车型的毛利率有望从目前的20%左右翻一番。但阿斯顿·马丁的翻身努力仍类似于一场24小时耐力赛。预计今后还会有更多的补给站出现。”

不过，下一部詹姆斯·邦德电影预计要到2025年才会在电影院上映，所以也许他们还有足够的时间让接替丹尼尔·克雷格的演员成为第一个开着电动跑车悄悄接近敌人的007，而不是开着通常会喷火的阿斯顿·马丁跑车。

但分析师Charles Tennant表示，他们的时间已经不多了。

“阿斯顿·马丁还在与梅赛德斯-奔驰谈判，后者已经为阿斯顿·马丁提供了大部分动力系统技术，包括Lucid和Rimac，这款至关重要的首款电动跑车将于2025年问世，而这可能是阿斯顿·马丁及其现任所有者最后的机会，我不禁觉得吉利收购会是更安全的选择。”

本文作者为福布斯资深撰稿人，文章内容仅代表作者本人观点。