华夏基金:风险事件影响有限 成长行业盈利向好
来源:中国网财经 发布时间:2022-02-22 16:51:06

今日市场低开后震荡走弱,收盘前明显反弹。沪指收跌1%,贵金属、燃气、盐湖提锂等多板块持续活跃,培育钻石板块涨幅居前,新冠检测、数字货币板块走低,元宇宙概念股全天较萎靡,三市个股跌多涨少,涨停股近60家,北向资金净流出73.4亿。

由于俄乌紧张局势骤然升级,全球避险情绪再次显著升温,黄金价格走强,而欧洲股市和美股期货下跌,亚太市场普跌,俄罗斯股市创2008年全球金融危机以来的最大盘中跌幅。全球市场共振走弱风险再现,对A股市场风险偏好产生一定冲击,特别是机构重仓的权重股调整较大,对指数拖累明显。

我们认为地缘风险事件对A股市场影响的持续性有限,从历史情况来看,局部冲突对主要资产的冲击不会特别显著,且持续时间也相对比较短暂,往往是脉冲式的,并不会完全改变原有趋势。当前市场运行的核心逻辑,仍在于政策足够有效下能否实现经济周期的复苏,而主要扰动因素则来自于对美联储加息的忧虑。

从年内维度来看,预计国内经济企稳、成长板块业绩兑现和美国通胀逐步趋弱的概率较大,因此市场并非熊市,在震荡的过程中,指数大跌后反而要有乐观的心态,特别是成长股的投资机会已经愈发明显。年初以来A股持续处于波动过程中,是因为投资者情绪与政策的效果密切相关,而预期靠前,政策效果靠后带来的预期反复,对情绪产生了较大扰动。当前政策放松的预期更加明确,未来的资金面大概率应该继续宽松,宽货币到宽信用有望带来社融结构的优化,这些因素后续都有利于市场的企稳和上行。

特别是近期成长板块回调后,整体估值并不太高,部分品种的估值已经有明显优势,成长方向的恐慌性杀跌正在逐步接近尾声。考虑到一季报预告临近,多数成长板块的业绩符合预期,增长趋势较好,只要成长板块的业绩兑现,就还会王者归来,结构回归不会缺席。

(数据来源:同花顺,市场有风险,投资需谨慎,观点仅供参考。)

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