随着上市银行半年报进入集中披露期，又一家农商行上半年业绩“揭榜”。

8月15日晚，常熟银行(601128.SH)公布2022半年度报告。数据显示，上半年该行实现营业收入43.74亿元，同比增长18.86%;实现归属于上市公司股东的净利润12.01亿元，同比增长19.96%。在业绩大增的同时，常熟银行资产质量继续稳中向好，截至报告期末，该行不良贷款率为0.80%，较年初下降0.01个百分点，拨备覆盖率为535.83%，较年初上升4.01个百分点。

不过，今年上半年，常熟银行手续费及佣金净收入为196.8万元，同比减少1.91亿元，降幅达98.98%。对此，常熟银行相关人士回复记者称，2022年是理财净值化转型的第一年，受理财业务手续费收入确认频次的影响，上半年度手续费及佣金收入同比下降。“预计随着相关业务收入的确认，手续费及佣金收入将会回升。”该人士表示。

今年以来，多家投资机构扎堆调研常熟银行，其中不乏易方达基金、南方基金、广发证券等明星机构。但从基金持仓来看，今年二季度末持股的基金数量及持股数较去年年末大幅缩水。去年年末，339家基金持有该行4.76亿股;今年6月末，仅58家基金持有该行2.76亿股。

明星基金经理丘栋荣是常熟银行的“忠粉”，他管理的中庚价值领航混合基金二季度大幅加仓该行3143.08万股，总持股数达到8109.29万股，跻身该行第四大股东。此外，加上丘栋荣管理的中庚价值品质一年持有期混合基金、中庚价值灵动灵活配置混合基金分别持有的5493.54万股、1117.23万股，他管理的基金累计持有常熟银行股份市值达11亿元。

非利息净收入增速放缓，手续费及佣金净收入大降99%

江苏作为经济强省，省内上市银行众多。从日前披露的业绩快报来看，受经营所在区域经济快速发展、信贷投放需求旺盛等因素影响，江苏省9家上市银行上半年业绩表现亮眼，归母净利润增速均达到两位数，其中江苏银行、无锡银行的归母净利润增幅更是超过30%。

常熟银行是江苏省6家上市农商行之一。半年报显示，截至今年6月末，该行资产总额达到2748.94亿元，较年初增加283.11亿元，增幅11.48%。

从营收结构来看，利息净收入对该行营收高增起了主要作用，上半年该行利息净收入37.76亿元，同比增长20.84%。

此外，常熟银行上半年非利息净收入同比增长7.69%至5.98亿元，公允价值变动损益大增和汇兑收益起到重要支撑作用。虽然非利息净收入增速相比一季度负增长已经转正，但较去年同期44.11%的增速大幅放缓。

值得注意的是，今年上半年，常熟银行手续费及佣金净收入为196.8万元，同比减少1.91亿元，降幅达98.98%。

近年来，常熟银行在深耕常熟本地业务的同时，积极拓展异地市场。2019年9月，常熟银行在海口市发起设立全国首家投资管理型村镇银行，集约化管理云南、湖北、江苏、河南、海南、广东六省的32家兴福村镇银行。截至今年6月末，“兴福”系村镇银行总资产为422.23亿元，增幅11.89%;上半年实现营业收入9.80亿元，增幅33.01%，实现净利润2.23亿元，增幅22.71%。

常熟银行表示，报告期内，该行坚持服务下沉再下沉，进一步做小做散做长尾，聚焦个人经营贷细分市场，通过“向下、向农、向信用”，逐步提高异地市场渗透率。

中诚信披露的最新评级报告认为，域外业务的发展有利于扩展业务发展空间，分散区域集中度危险，同时也对常熟银行的风控能力提出挑战。

在资产质量方面，常熟银行一直是上市银行中的优等生。今年一季度末，常熟银行不良贷款率为0.81%，在A股42家上市银行中排名第二，仅高于宁波银行0.77%的不良贷款率。二季度末，该行不良贷款率继续下降0.01个百分点至0.80%。

分地区来看，常熟地区作为常熟银行的大本营，二季度末不良贷款率仅为0.56%，较年初下降0.05%，而江苏省外地区(村镇银行)的不良贷款率则达到1.07%，较年初增长0.10%。

在风险抵补方面，常熟银行的拨备覆盖率同样处在较高水平，并且逐年升高。数据显示，2020年末、2021年末和2022年6月末，该行拨备覆盖率分别为485.33%、531.82%和535.83%。

今年4月，银保监会新闻发言人王朝弟表示，鼓励拨备较高的大型银行及其他优质上市银行将实际拨备覆盖率逐步回归合理水平。常熟银行上述人士回复记者称，未来常熟银行将在风险抵补、股东回报、资本补充等方面取得平衡，将拨备覆盖率保持在合理水平。

值得一提的是，常熟银行半年报发布后的第一个交易日，尽管各项业绩指标表现亮眼，但二级市场似乎并未为此买账。8月16日，常熟银行收报7.55元，当日跌幅0.92%。不过，拉长时间线来看，常熟银行今年以来累计涨幅达17.78%，在上市银行中涨幅排名靠前。

资本充足水平下滑，发行60亿可转债“补血”

常熟银行改制成立于2001年11月，是全国首批组建的股份制农村金融机构，2016年在上交所上市，第一大股东为交通银行，持股比例9.01%。

中诚信最新评级报告指出，受业务规模持续增长影响，常熟银行资本充足水平有所下降。中诚信认为，得益于较好的盈利能力，该行资本内生能力较强，且作为上市银行，资本补充渠道较为丰富。

8月4日，常熟银行60亿元可转债获证监会核准。天风证券的研报认为，可转债发行与转股将有助于该行夯实核心一级资本，为资产扩张提供支持。截至6月末，常熟银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为11.58%、9.91%、9.86%，较年初分别下降0.37%、0.35%、0.35%。

今年以来，常熟银行可谓是被投资机构踏破了门槛，据记者不完全统计，仅在上半年，常熟银行就接受了数百家投资机构的调研，累计接待人次超过1200人。不过，东方财富数据显示，2021年末，共有339家基金合计持有该行4.76亿股，而到了今年6月末，仅剩58家基金持有该行股份，合计持股数也降低到了2.76亿股。

明星基金经理丘栋荣多次增持常熟银行，是常熟银行的“忠粉”。2021年三季度，丘栋荣管理的中庚价值领航混合基金买入常熟银行2251.01万股，此后，该基金连续三个季度对常熟银行进行加仓，今年二季度末，中庚价值领航混合已经成为常熟银行第四大股东。

在中庚价值领航混合基金二季报中，丘栋荣表示看好与制造业产业链相关、服务于实体经济、有独特竞争优势的区域性银行股，他认为此类银行所处区域经济发达、产业结构好、客户相对多元化，且区域范围内占有率仍有提升空间，因此呈现出业务简单稳健，基本面风险较小且相对脱敏房地产风险暴露，估值极低但成长性较高的特征。

从常熟银行对公贷款投向的行业来看，该行贷款余额占比前三的行业分别为制造业、建筑和租赁服务业、批发和零售业，占贷款总额的比重分别为18.53%、5.23%和3.96%，房地产业贷款仅占该行贷款总额的0.94%。

不久前，烂尾楼“停贷”现象将银行推上风口浪尖，多家上市银行专门发布公告回应称，涉及的贷款业务规模较小，且风险可控。对此，常熟银行7月14日在接受机构调研时表示，经排查，该行目前准入楼盘中没有涉及“停贷”事件相关楼盘。记者注意到，截至今年6月末，该行个人住房贷款不良率为0.32%，较2021年末上升0.09%。(记者黄宇昆)