“私募行业两极分化越来越严重，大部分资金会掌握在小部分资管机构手中。”陈继豪表示，私募行业一旦管理规模突破某个瓶颈后，规模扩张会越来越容易，因为银行等机构的委外资金也会优先投向优质私募。所以当2017年小私募苦苦求生的时候，不少百亿级私募却大量募资。据记者了解，高毅资产在今年1月大规模发行产品，仅邓晓峰一人就募集了上百亿资金。

“大家进入市场后发现募资很不容易，成本又在节节上升。如果过分压缩成本，尤其是人力成本，又无法吸引到优秀人才，陷入恶性循环。所以北京这边有私募的办公室从国贸、金融街(000402,股吧)迁到了四环、五环外。”陈继豪表示。

中小私募出路何在？多位基金经理态度悲观。陈继豪表示，这两年行情不好，有越来越多的私募公司在注销。他预测，目前高度结构化的行情若再持续1-2年，会死掉很多私募。

“自带资金、人脉的金主并购持牌私募，也是一条出路。”一位私募壳倒卖从业者告知记者，由于新成立私募公司缺乏历史业绩，一些有志于私募行业的从业人士会倾向于收购成立时间较长、管理规模较小的私募公司，这也是私募壳价格居高不下的原因之一，目前不错的私募壳价格都在百万左右。不过他亦认为，自2017年起，基金业协会对私募公司注册信息变更的限制越来越多、并加快了注销进度，壳市场暗淡是长期趋势。

因为过往几年注册门槛低、私募行业目前严重过剩，结局必然是大浪淘沙，只生存下来业绩最优秀的一小部分。”好买基金研究中心总监曾令华向记者表示，资管新规相对利好公募、利空私募，目前也有一些私募在申请公募牌照，譬如凯石基金等，“但只有规模较大、业绩不错的私募才会去申请公募牌照，因为公募的运营成本比私募高很多，而且公募的审核很严格，目前来看，申请的私募不少、但获批其实不多”。