周四，印度公布二季度GDP同比增长5.7%，远不及6.5%的预期，创下2014年一季度以来最差表现。

具体来看，二季度GDP大幅下滑主要是因为制造业部门“拖了后腿”，该部门当季增长率仅为1.2%，而在去年同期，其增长率达到10.7%。

金融、保险、房地产以及专业服务部门的增长率都已经在二季度放缓至6.4%，远不及去年同期的9.4%。

路透援引HDFC首席经济学家Abheek Barua称，本次公布的数据似乎意味着二季度经济增长放缓加剧，这是长期放缓以及废钞和“税改”带来的暂时冲击造成的，“我们需要重新审视今年全年的GDP预期。”

2016年11月8日，印度总理纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)宣布立即废除面额为500卢比和1000卢比的纸币(分别约合7.5美元和15美元)。该举旨在打击消灭洗黑钱和伪钞问题。

华尔街见闻稍早提及，印度央行近日公布年报，其显示印度公民在废钞运动期间几乎把所有被废纸币存入银行。截至2017年6月30日，已有价值15.28 万亿卢比的纸币被回收。

此外，受“税改”影响，国内供给链和分销链出现紊乱，印度的商业情况极度恶化，本月稍早公布的印度综合PMI创八年最大跌幅。

尽管经济遭受冲击，巴克莱对印度的未来依然持建设性态度：

一方面来自于外部条件(如大宗商品的低价格)，另一方面来自于印度政府的决心(如继续改革、完善公共政策及其长远目标)。主要宏观经济指标——增长率、通胀、财政赤字等都显示印度在过去三年中已经从2013年的最脆弱新兴市场国家转变为现在表现最抢眼的新兴市场国家。

印度有强劲的国内需求，而关注供给侧改革的政府将成为印度经济长期增长的重要一环。

尽管印度长期以来的弱点，如高通胀、巨大的财政赤字和贸易逆差等问题依然存在，但在过去三四年中，这些指标都已经显著改善。我们据此预计，印度经济将长期保持增长，在未来三到五年中，印度的年均经济增长率为7-8%。

(印度GDP增速和CPI变化，图片来自巴克莱研报)