01月21日讯

今日沪指再度大跌逾3%，收盘失守2900点，个股泥沙俱下，超百只个股跌停。不过，近期强势的维生素涨价主题逆市大涨，成为今日市场最大的热点。

受维生素涨价消息刺激，早盘维生素涨价板块低开高走，早盘、亿帆鑫富、新和成、花园生物、金达威、浙江医药、广济药业、兄弟科技等多只个股一度封住涨停，午后股指大跌，板块个股有所回落，不过仍大盘跑赢大盘。

截止收盘，维生素概念板块整体涨幅3.41%。亿帆鑫富涨停，花园生物大涨9.95%，广济药业涨6.48%，兄弟科技涨5.67%，新和成涨4.50%，金达威涨3.72%，浙江医药和东北制药的涨幅也超过2%。

本周以来，维生素涨价主题持续受捧，龙头股兄弟科技周涨幅高达28.42%，金达威、新和成、亿帆鑫富期间涨幅超过20%，广济药业、花园生物、东北制药、浙江医药的周涨幅也超过10%。

资金流向数据显示，今日市场大跌行情下，维生素涨价主题仍受到资金追捧，板块整体净流入资金3亿元，5只个股日净流入资金超过千万元。其中，亿帆鑫富净流入1.28亿元，花园生物净流入6425.10万元，新和成净流入6400.53万元，广济药业净流入4462.27万元，东北制药净流入1253.03万元，上述5只个股合计净流入资金3.14亿元。

消息面上，国内维生素A龙头企业新和成日前宣布将公司生产的维生素A出厂价提高到180元/公斤，价格上涨超过80%，各经销商也纷纷提高市场报价。其他企业如浙江医药、金达威等企业销售部门负责人也表示，在市场需求提高的背景下，提价成为行业发展关键词，期待今年行业走出低谷。

以此同时，近期很多维生素品种都在大幅涨价，在近一年维生素B1持续上涨之后，维生素B2(核黄素)、维生素B5(泛酸钙)、维生素B6等出现了较大幅度的涨幅。据国海证券统计数据，12月份泛酸钙涨价到150元/kg-160元/kg，比11月份涨了近3倍，而1月份进一步涨到215元/kg。

去年12月，国际巨头帝斯曼宣布停产检修，帝斯曼占到全球维生素A总产能的30%，本次宣布停产检修，极大地冲击全球维生素A的供给端。与此同时，在供给侧改革的框架下，高层对于化工企业的环保监管标准趋于严厉，新增产能进入受到限制，使得全行业供给收缩成为大概率事件。

此外，目前维生素行业核心厂家涨价意愿也比较强烈。国海证券认为，主要维生素产品的生产厂家竞争格局目前均处于寡头竞争状态，主要厂家前期低价导致经营状况不佳，产品涨价能够大幅增加毛利，改善经营状况。因为进入壁垒相对较低，行业历史价格上涨周期均较为短暂，本次受环保整体趋严，部分厂家退出或限产影响，价格上涨动力强于过去，持续时间有可能比以前长。

据业内人士介绍，去年国内维生素A市场基本上呈直线下降态势，从去年初130元/公斤，逐渐下降到年底的96元/公斤。去年国内维生素A市场基本被产能过剩所占据，导致国内维生素A市场逐渐趋于冷淡。分析人士指出，维生素A是全球市场最重要和最常见的维生素产品之一，尤其在饲料添加剂领域，刚性特征需求明显。另外在国际产业转移的大背景下，我国企业可以抓住有利时机，抢占更多海外市场份额。

国海证券表示，虽然国内市场产能过剩，但在供给侧改革的推动下，维生素行业开始减产并进行整合，而下游的刚性需求也为涨价提供了支撑。随着化工品去产能提速，后续维生素板块有望持续涨价。价格上涨将直接提升核心生产商的毛利水平，进而改善公司的净利水平，建议关注产业内业绩高弹性的核心生产商标的。重点关注亿帆鑫富、兄弟科技、广济药业和花园生物。

平安证券认为，本次维生素行业的景气度提升有别于前，它不仅是一次由供给端改善而驱动的行情，同时叠加需求的回暖而产生供需的共振。根据维生素A相关上市公司公告的产品产能，新和成与金达威公司的业绩弹性相差不大，都属于充分受益于维生素A价格上涨的高弹性品种，而浙江医药的弹性略低但仍为不错的参与品种。随着价格大幅上涨，建议积极关注受益于维生素A价格上涨弹性最大的标的新和成、金达威以及浙江医药。