28分钟送达！主打快速上门送药的叮当健康再次向港交所提交上市申请。

叮当健康是中国提供实时数字医疗服务的先行者，曾一度改变并重塑了医疗行业。不过这个赛道已经诞生了1药网、阿里健康、京东健康、平安好医生等上市公司。

2014年9月，杨益斌和杨潇成立叮当快药，奠定了未来叮当健康的主体和基石。2015年两人的父亲杨文龙通过增资入股，这是杨文龙的第二次创业。

当时叮当快药从互联网切入医药市场，首创“药厂直供、网订店送”线上线下一体化运营的医药新零售模式。叮当快药先后推出28分钟送药到家的叮当快药、AI赋能的叮当智慧药房、自建医生团队的叮当快医三大业务板块，成功打通互联网医院、诊所、药房，为用户提供全健康周期的专业化管理服务。

弗若斯特沙利文报告称，按2020年收入计，叮当健康在中国数字零售药房行业处于领先地位的服务提供商之一，在该行业中排名第三，市场份额为1.0%。叮当健康是中国实时到家数字药房行业最大的产品及服务提供商，市场份额达8.5%。

而随着疫情带来的消费习惯的改变，据弗若斯特沙利文报告，实时到家数字药房行业预期将持续由2020年的人民币157亿元增加至2030年的人民币1,380亿元，复合年增长率为24.3%。

实时到家本质为一个即时，即时需求是今年来巨头搅局和厮杀的领域所在，外卖领域的美国、饿了么；物流领域的顺丰同城、闪送；药品即时配送领域还有阿里、京东大鳄，传统药店也纷纷建设自己的网上平台，竞争激烈异常。

招股书显示，叮当健康主要业务包括快药、在线诊疗、慢病与健康管理。快药方面，公司在配送服务覆盖地区内，能够7x24小时、28分钟送达产品，包括非处方与处方药、医疗健康产品。公司的服务渠道包括APP、微信小程序、第三方线上平台、分销商及线下智慧药房。目前配送网点主要由17个城市的348家智慧药房组成。

在线诊疗方面，叮当健康提供7*24小时在线服务，医疗团队包括18名全职医生以及73名兼职医生，并通过第三方医疗机构与800多名外部医生产生关联。2020年12月，将即时服务融入DTP药房，夯实慢病与健康管理业务。

财务方面，2019年至2021年，叮当健康的营业收入分别为12.76亿元、22.29亿元、36.79亿元。虽然收入逐年增长，但叮当健康的亏损金额也在不断扩大。同期净亏损也分别达到2.74亿元、9.2亿元、15.99亿元。经调整净亏损分别为1.23亿元、1.49亿元、3.29亿元。2019年至2021年毛利率为36.8%，34.4%和31.6%。

增收不增利的愿意是营业成本高企。2019年至2021年，叮当健康营业成本分别为8.06亿元、14.62亿元25.16亿元，分别占同期营业收入的63.2%、65.6%、68.4%。叮当健康超6成营收被营业成本所侵蚀。

在招股书中，我们也看到了为吸引重复购买，互联网企业常用的补贴花费。2019年至2021年，叮当健康分别向用户提供了2.08亿元、4.12亿元、7.23亿元补贴。

阿里健康发布的截至3月31日的2021财年业绩数据显示，阿里健康2021财年营收155.18亿元，同比增长61.7%。报告期内，阿里健康利润3.43亿元，同比净亏损0.16亿元，首次实现年度盈利。而京东健康2021年中期业绩显示，京东健康上半年总收入为人民币136.4亿元，同比增长55.4%。

营收体量不及京东健康和阿里健康，面临巨头夹击，是叮当健康目前的境况。不过叮当快药拥有着较强的市场发展赛道，市场化互联网优势和传统药企的供应链品质基础，这些都给市场留足了想象空间，未来，一旦叮当快药上市成功实现了资金链的补足，或许公司的进一步发展则更加值得期待。

据招股书显示，叮当健康的投资方包括：宁波软银、泰康人寿保险、中金祺智、青岛软银、深圳软银、深圳招银新趋势、南京招银共赢、深圳招银共赢、同道共赢、宁波祺睿、宁波祺瓴、天时仁合、奥传邦德、金蛟朗秋、旭日新竹、中关村龙门、高创海盈、广州招信、同道香港等。