首批公募REITs上市月余 多家项目参与方称“产品运行符合预期”

原创 证券日报网 证券日报之声

作为资本市场助力构建新发展格局的重要“拼图”，首批9只基础设施公募REITs试点产品上市已一月有余。中国证监会副主席李超日前公开表示，“首批公募REITs试点产品上市以来总体运行平稳，各项指标正常，符合试点的预期，取得了较好的开端。”

Wind资讯数据显示，上市首日，9只公募REITs虽涨幅分化明显但全部收红，合计成交额达18.6亿元。此后换手率逐步趋于平稳，振幅逐步降低。Wind资讯数据显示，截至8月5日，9只公募REITs上市以来日均换手率平均值为0.61%，低于上市首周换手率（2.51%）。9只公募REITs振幅较低，上市以来平均振幅为13.21%。粤开证券研究院首席市场分析师李兴表示，“目前9只公募REITs换手率低于美国等成熟市场，主要因产品推出时间不长，投资者还有一个认知的过程。9只公募REITs开盘迎来集体上涨，后期逐步回调，与公募REITs产品底层资产业绩弹性相对较小有关，最终公募REITs产品价格还是要回归到底层资产价值。”

记者在采访部分公募REITs项目参与方时，受访者均表示，“试点产品运行平稳，符合市场预期。”

“市场趋于理性，9只公募REITs逐步回归内在价值。”中航基金REITs业务负责人向《证券日报》记者介绍道，首钢绿能整体运行情况符合市场预期。截至8月5日，首钢绿能收盘价为14.324元，溢价率达7.06%，在首批公募REITs中表现亮眼，溢价率持续处于高位。在流动性方面，公募REITs的成交量在上市首日非常活跃后，呈现持续收窄趋势，目前成交活跃度保持平稳，就首钢绿能换手率而言，首日换手率为11.83%，目前换手率保持在0.3%上下，在首批公募REITs中处于中位水平。从投资人结构来看，与上市首日相比，个人投资者持仓比例上升一倍，说明首钢绿能受到个人投资者认可度较高，对产品在二级市场的价格维护和稳定有促进作用。

“首钢绿能作为首批公募REITs中的绿色环保类项目，对实现‘碳达峰’‘碳中和’的中长期目标有重点示范作用。”上述负责人表示，同时，参与公募REITs试点，能为首钢集团产业发展提供有效支撑，通过发行REITs，也能充分调动运营管理机构的积极性，提升底层资产的运营效率。

首创环保集团总会计师郝春梅告诉《证券日报》记者，“富国首创水务REIT自上市以来，价格波动不大，这与我们的预期基本吻合。毕竟价格大涨大跌，不利于产品后续的扩募和市场的发展，而平稳的价格对未来产品的可持续、良性健康发展非常必要。”

此前发布的《国家发展改革委关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点工作的通知》将试点区域扩展到全国、试点资产范围扩容至9个方面，契合“十四五”规划和2035年远景目标纲要相关要求。上述负责人表示，“目前，各地发改委将公募REITs试点作为一项重点工作，正积极梳理资产，推动试点工作，期待第二批公募REITs项目尽快落地。我们也在持续关注并积极响应，在清洁能源、新基建等领域积极梳理资产，储备扩募项目，合力推动公募REITs市场健康发展”。

华安基金方面向《证券日报》记者透露，首批9只公募REITs上市后平稳运营，行业内也在积极筹备下一批项目。新一批储备项目包括仓储资产、产业园、数据中心、特许经营权等多种类型，多位于京津冀、长江经济带、粤港澳大湾区等公募REITs试点重点支持区域。目前，第二批项目仍没有明确的时间表，但产品的推出可以预见。首批公募REITs试点项目的申报得到了市场的广泛响应，各省申报了大量优质项目，相信后续优质项目进度也有望跟上。

“目前，公司高度重视公募REITs业务，并积极推动与其他业务伙伴的合作，同时开展对后续储备项目的推进及尽调”。华安基金方面认为，随着行业发展和配套政策完善，底层投资资产范围有望进一步拓展，空间进一步打开。

随着首批公募REITs试点项目的成功落地，万亿元级的公募REITs蓝图已徐徐展开，探索也仍在继续。展望未来，李兴认为，REITs有望进一步整合国有资产和地方资本，完善地方国有资产投融资体系，为社会资本提供更加多样灵活的退出方式，吸引其参与到基建项目中来，让全社会共享基础设施建设项目的投资收益。