标普500指数和沪深300再比较 和a股的关系是什么?
来源:持有封基 头条号 发布时间:2020-06-27 17:08:13

标普500在中国有个对标指数,就是沪深300。我多次说过,从2002年年初到2019年这17年里,其实沪深300的涨幅是超过标普500的,为什么要从2002年开始比较,因为在2002年1月22日,标普500的点位是1119.31,沪深300的点位是1109.99,仅仅相差9.32,按照比例计算,这一天沪深300比标普500还低了0.83%(有人会说沪深300指数是2005年发布的,前面的数据请看

http://quotes.money.163.com/trade/lsjysj_zhishu_399300.html?year=2002&season=1 ),到了2019年7月24日,沪深300还比标普500高了27%,主要原因是2007、2015等几次大牛市透支了几年的涨幅,造成我们的沪深300跌多涨少。我曾经在《惊天秘密:为什么A股的投资者输多赢少?》中做过分析,A股的暴涨暴跌,导致了A股大部分时间都在下跌,少部分时间一下子把指数拉的很高,任意时间入市,持有2年的胜率不到50%,今天我们再来讨论另一件事情,就是我们是否能用技术指标来战胜指数?

标普500和沪深300再比较

我们这里用最简单的均线对标普500和沪深300做了回测,均线选用了30天、60天、120天这三个最常用的均线,均线上买入并持有,均线下空仓,结果给我们了一个非常鲜明的对比:不管用30天还是60天或者120天均线,策略在标普500上远远跑输指数,而在沪深300上远远跑赢指数。

标普500和沪深300再比较

我们先看看标普500的情况,17年来标普500指数的年化收益率是7.73%,但30天均线策略只有2.88%,60天均线策略是3.06%,120天均线策略是2.97%,最好的60天均线连指数的一半都没跑赢。仔细看每一年,不仅标普500指数涨的时候没有跑赢,连下跌的时候大部分情况下都没跑赢,比如2018年标普500下跌6.24%,30天均线策略下跌了10.41%,60天均线策略下跌16.10%,120天均线策略下跌18.81%,严重跑输指数。怪不得巴菲特说在美国任何策略都不如傻傻的持有指数基金。

但这种情况在A股正好想法,17年来沪深300年化涨了7.79%,比标普500仅仅多了0.06%,但30天均线策略年化是14.59%,60天均线策略年化是17.35%,120天均线策略年化是14.43%,远远超过了沪深300指数。对比每年的情况我们就会发行,均线策略在大牛市年份略为跑输,在熊市大大跑赢,比如涨幅最大的2006、2007年,均线策略略微跑输了,但在2008年、2011年、2018年这些大熊市,虽然也亏损,但跑赢了很多,累计起来均线系统就会大幅度跑赢了指数本身。但如果我们仔细分析,均线策略这几年的效果每况愈下,就拿表现最好的60天均线来说,前8年平均每年跑赢沪深300指数4.34%,而最近8年平均跑赢的数字下降到了1.11%。

从以上对比中我们可以看出,对于标普500这样的美股指数,任何均线系统都是无效的,不仅仅无效,反作用还非常大,不仅仅是均线无效,我回测过其他几十个技术指标都是无效的。投资美国最好的方法就是傻傻的买入持有,或者无脑定投。但对于A股来说,一方面市场还是无效的,给了很多技术指标爱好者有了用武之地,但另一方面也必须看到,随着外资的进入散户的退出,理智的投资者越来越多,市场越来越有效,技术指标在A股的作用也会越来越小,最终可能和美股等接轨,使得大部分普通投资者都能赚钱,让我们期待这一天的早日到来。

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