无风不起浪。近日有媒体报道称，中铁中基供应链集团违规开展私募基金业务被查处，涉事金额近40亿元，近期多名投资者将涉事基金管理人连同基金托管人青岛银行一起告上法庭，由此青岛银行(002948.SZ，3866.HK)在其中的相关责任也引发广泛关注。

由于在中国基金业协会网站的托管机构栏中未找到青岛银行的身影，因此其托管资质遭到外界质疑。据了解，在中基协公示中涉及到的是证券投资基金，对于托管私募股权投资基金，则不强制有托管资格。

青岛银行对媒体表示，该行私募基金业务都已在中基协备案，每笔备案基金均有基金编号，符合法律法规和监管要求，托管机构不对私募基金经营及相关债权债务承担责任。

由于青岛银行只是托管机构，业内人士称担责的可能性不大。但是作为银行，发生类似事件，对于银行的声誉影响仍有一定影响。

对于去年刚上市的青岛银行而言，除了应对舆情危机外，其经营层面潜伏着种种问题。

青岛银行归母净利润及增长率

(单位：亿元)

数据来源：Wind

募资不及消耗快

青岛银行成立于1996年，在青岛市区原21家城市信用社基础上设立，前身是青岛市商业银行，2008年更为现名，目前是山东省最大的地方法人银行，于2015年12月3日在香港挂牌上升，2019年1月16日登陆A股，是山东省首家主板上市银行，也是全国第二家“A+H”股上市城商行。

2019年报是其上市后的首份年报，整体来看表现尚可。当年其实现营业收入96.16亿，同比增长30.44%;归母净利润22.85亿元，同比增长12.92%。

业绩实现了两位数增长，乍看起来挺不错，但值得注意的是营收和净利润增幅之间差距不小。今年一季度这一问题更加突出，青岛银行实现营业收入29.15亿元，同比大增37.6%，但归母净利润只有个位数增长，为5.55亿元，同比增长9.41%。具体分析，主要是支出大幅增长消耗了收入，从而拉低利润增长。

数据显示，2019年青岛银行利息净收入大增53.36%，非利息净收入同比下降4.73%，造就了该行营业收入3成以上增幅。其中非利息净收入的下降主因不是手续费及佣金收入造成，而是源于其他非利息收入的下降，尤其是投资收益的下降。当年青岛银行投资收益同比下降40.31%，青岛银行称原因是一公允价值计量且其变动计入当期损益的金融投资收益率与规模共同下降。

青岛银行2019年营业支出同比增长38.87亿元，增幅高于营业收入增幅，由此直接拉开了利润增幅与营业收入增幅的差距，其中增加最大的就是信用减值损失，同比大增52.18%。造成信用减值损失最大组成部分就是贷款和垫款信用减值损失，2019年，青岛银行发放贷款和垫款信用减值损失30.27亿元，比上年增加8.13亿元，同比增长36.72%。同期，青岛银行贷款减值准备同比也大增了24.31%。

事实上，青岛银行无论营收还是支出的大增都与贷款投放增加直接相关。截至2019年末，青岛银行发放贷款和垫款1691.58亿元，比上年末增加457.91亿元，同比增长37.12%，在公司总资产的占比中也提高了6.44个百分点。与此同时，贷款和垫款平均收益率也在水涨船高，2019年发放贷款和垫款平均收益率为5.13%，而2018年这一数据为4.88%。

贷款投放力度的加大不仅影响到利息收入、贷款减值准备计提等，还更进一步消耗了资本，尤其是核心资本。青岛银行虽然在2019年A股上市，但到了2019年末其核心一级资本水平并不高，上市募集的资金消耗很快。

2019年末，青岛银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.76%、11.33%、8.36%，较上市前的2018年分别下降0.92个百分点、0.49个百分点和0.03个百分点。2020年一季度资本消耗继续，季末三个指标分别为13.83%、11.15%、8.32%，较2019年末全面下降。

青岛银行资本充足率相关指标

数据来源：青岛银行年报和季报

资产质量风险加大

青岛银行2019年末虽然实现了不良贷款率的下降，但不良贷款余额仍在上升。

2019年末青岛银行不良贷款率为1.65%，同比下降0.03个百分点，不良贷款余额在增加，2019年不良贷款总额28.52亿元，比2018年末增长7.34亿元，其中增长最多的是可疑类贷款。

不良率下降或与不良贷款核销力度加大有关，2019年青岛银行核销不良22.52亿元，2018年该行核销17.64亿元。

不过，未来青岛银行资产质量下行风险仍存，2019年末其关注类贷款迁徙率为52.47%，较2018年末增加7.94个百分点;今年一季度该指标继续上升，为55.81%，较年初又增加了3.34个百分点。

2019年青岛银行逾期贷款下降，但重组贷款在增加，2019年末该行逾期贷款24.95亿元，比上年末减少18.58亿元;已重组贷款为4.27亿元，较上年末增加1.09亿元。

同时，青岛银行拨备覆盖率水平偏低，其中2019年末还一度下降，2019年末该行拨备覆盖率为155.09%，同比下降了12.95%，2020年一季度有所提升，为165.54%。事实上近几年来该行的拨备覆盖率水平都不高，始终挣扎在第一道150%的监管红线上，2017年该行的拨备覆盖率水平为153.52%。

《投资时报》研究员还注意到，青岛银行贷款集中度风险有所上升，2019年末该行最大十家贷款和垫款比例达38.26%，同比上升9.19个百分点。

贷款投放行业中，青岛银行加大了建筑业和房地产业的贷款投放，这两个行业在该行各行业贷款中分别位居第二大、第三大行业。

关联方交易方面，青岛银行对海尔集团公司及其关联方发生交易最高，其对海尔集团公司及其关联方的授信类业务预计额度为36亿元，2019年末业务余额为28.87亿元。其次是青岛国信发展及其关联方，对其的授信类业务预计额度20亿元，2019年末业务余额为11.72亿元。

近期，据港交所信息披露，青岛银行第四大股东尚乘集团已减持该行约1.77亿股H股，在该行的持股比例也由8.91%降至4.99%。一家名为Ariana Capital Investment Limited的公司受让了这部分股权。据此前中汇集团招股书，Ariana Capital是一家在英属维京群岛注册的私营家族办公室投资公司，主要投资于地产、教育及科技创新领域。中汇集团首席执行官廖伊曼曾在记者会上透露，Ariana Capital为香港富商邱德根家族所持有。 赵新平