资管新规过渡期延长 信托公司应该趁时加快业务转型
来源:金融时报 发布时间:2020-08-07 11:43:19

《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)过渡期延长至2021年年底,得到了信托业界的普遍认同。业内人士认为,此举实事求是、立足长远,为信托公司转型争取了时间,有利于信托业减轻压力。

“过渡期延长是各方主体都希望看到的一个结果,也是相对比较均衡照顾到各方诉求的结果。”西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏告诉《金融时报》记者,“从我们年初所做的市场调研情况可见,资管新规过渡期延长已有预期,但考虑到资管新规在整个金融体系以及金融监管中的战略重要性和严肃性,延长期不可能有太长的跨度,延期一年是比较稳健的做法。”

此次延期决定综合考虑了疫情冲击、宏观环境、市场影响、实体经济融资等因素,坚持了资管新规治理金融乱象、规范健康发展的初心和底线,不涉及资管业务监管标准的变动和调整,更不意味着资管业务改革方向出现变化。业内人士认为,这对于信托行业转型而言,既明确了方向又赢得了时间。

近年来,信托业坚持治乱象、防风险、补短板和促转型,已取得积极成效。截至今年6月末,行业管理信托资产21.28万亿元,比年初下降3250亿元。其中,事务管理类信托资产9.58万亿元,比年初下降1.07万亿元,通道业务规模比历史最高点累计压降近四成。与此同时,信托业在转型过程中也出现个别公司经营困难、优劣分化的现象。

在普益标准研究员唐春艳看来,此次过渡期延长可平稳推动资管新规实施和业务规范转型,有利于信托业减轻压力。“资管新规发布后,促使金融机构压缩通道业务、压降非标投资、去资金池运营和打破刚性兑付,而信托传统非标投资类业务存量规模庞大,与其他资管机构相比,整改难度较大,要完成整改存在一定难度,资管新规过渡期延长极大地减轻了信托公司的压力。”唐春艳说。

翟立宏表示,过渡期延长对整个资管行业尤其是对银行和信托公司来说是较为有利的。但接下来如何变化,主要取决于宏观经济、金融以及疫情走势,同时还取决于金融行业和资管行业在应对疫情、应对内外部市场环境、服务实体经济等方面的效果。

在延长过渡期的同时,监管层也在进一步压实金融机构主体责任,过渡期内按季度监测实施,信托业面临不得不加速转型的局面。唐春艳认为,此次延期有助于建立健全激励约束机制,对未按计划如期在2021年年底前完成整改任务的金融机构,除在监管评级、宏观审慎评估、开展创新业务等方面采取惩罚措施外,还会视情况采取监管谈话、监管通报、下发监管函、暂停开展业务、提高存款保险费率等措施,这些都对信托业造成了较大的压力。

那么,在资管新规延期一年的时间里,信托公司该做好哪些事情?

“有三件重要的事需尽快往前排:一是投资者教育提上议事日程;二是适应新业务模式的团队建设;三是搭建支撑转型的流程和投研体系。在资管新规延长的背景下,信托公司一定要尽快在具体细节上作出新的安排。”翟立宏说。

翟立宏进一步分析认为,其一,资管新规里最大的“硬骨头”是打破刚性兑付,在资管新规延长一年的时间里,应该尽快对投资者教育工作布局,尽快过渡;其二,整个资管行业,尤其是信托公司和银行要抓紧时间建立与新业务模式、新产品运营模式的要求相匹配的团队;其三,建立适应转型需求的流程架构和投研体系,业务转型关键要落到具体细节上,包括客户、服务、团队和组织架构、业务流程等支撑业务转型的关键要素。

中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成提出了四个方面的建议。首先,要根据新的监管环境变化和监管政策导向,制定全新的战略规划,在规划中明确转型方向、目标、节奏、速度和内容;其次,要迅速构建起净值化产品体系和服务信托产品体系,这两大产品体系是下一步转型的核心和关键;再次,要根据净值化、标准化业务需求,引进一批高水准、专业化、与转型业务相匹配的专业团队,这是下一步转型的基本要素和前提;最后,要加大IT投入,加大科技赋能。强大的IT系统或信息体系对转型业务特别是标品业务是一个强大的支撑,如果没有技术作为基础,转型或无从谈起。

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