集中度趋高

企业数量减少的背后，其实体现的趋势正是动力电池行业集中度逐渐提高。中国化学(601117,股吧)与物理电源行业协会秘书长刘彦龙曾公开表示，2017年，行业排名前5家企业配套量223亿瓦，市场份额达到60.5%;前20家企业配套量321亿瓦，占比87%。行业内的一线企业通过技术优势和规模优势逐渐蚕食市场份额，二三线企业的低端产能由此面临被淘汰的危机。

与刘彦龙所言相呼应的是，大批上市公司通过并购、增资、对外投资等方式在电池行业扩产。

国轩高科(002074,股吧)在2017年5月举行了青岛基地三元电池项目开工典礼，该项目总投资20亿元，预计2018年3月正式投产，建成后将形成年产值60亿元的产能规模。

作为国内电解液行业龙头，新宙邦在2017年6月发布公告称，公司拟收购巴斯夫电池材料100%股权，此举意味着，全球化工巨头巴斯夫中国电解液业务被新宙邦纳入麾下。对此，新宙邦曾公开表示，这有利于提升公司电解液产品产能，扩大公司电解液业务的国际影响力。

2017年12月26日，江苏国泰在公告中表示，计划在波兰投资建设4万吨/年锂离子电池电解液项目，该项目总计花费3亿元，建设期约30个月。江苏国泰方面表示，此举能提升公司在锂离子电池电解液业务方面的差异化竞争能力，还可开拓欧洲其他国家市场。

相关上市公司产能不断壮大，也符合国家发展政策。2017年年初，科技部和财政部共同颁布《促进汽车动力电池产业发展行动方案》，当中提到，到2020年，我国动力电池行业总产能将超过1000亿瓦时，形成产销规模在400亿瓦时以上、具有国际竞争力的龙头企业。这也意味着，国内电池产业总产能虽然增长，但行业集中度将继续提升，更有利于大企业发展。

毛利率开始下降

各大电池厂商激进扩产的同时，也为整个行业带来产能过剩的隐忧。

有数据显示，2017年动力电池产能过剩达到157%。在此影响下，国内大批电池企业毛利率都有所下降。

Wind数据显示，2015年至2017年第三季度间，江苏国泰毛利率由13%降至11%，创新股份由26%降低至23%，国轩高科则从45%减少至37%，三家公司两年半间毛利率分别减少2个、3个及5个百分点。

行业毛利率下降，对已上市企业股价也带来影响。纵观2017年，江苏国泰、国轩高科、欣旺达(300207,股吧)股价都有不同程度的下跌，当前市盈率分别为15倍、27倍、28倍。行业龙头股赣锋锂业的股价近期也出现调整。通常资本市场反映的是预期，往往会提前反映这个行业板块的冷暖。从这个角度看，行业未来的竞争态势或许将更为惨烈。

在此情形下，刘彦龙曾强调，国内动力电池企业将面临来自国内外企业的全方位竞争。企业要积极主动转变发展方式，要从产能扩张转到提质增效上来，走差异化、高端化发展之路。无论是和上下游企业进行各类资源整合，还是同大企业重组，或是进入其他更细分市场。从现在开始，一些动力电池企业应该开始有所考虑和谋划。《投资者报》记者 张诗雨