年内权益类基金发行超4700亿元 稳步扩大基金投顾业务
来源:证券日报网 发布时间:2021-02-09 10:17:59

作为资本市场重要的专业机构投资者,公募基金已经成为A股重要的资金来源。《证券日报》记者据Wind资讯数据统计,截至2月5日,今年以来,公募基金累计发行174只,合计规模6185.68亿元,其中,权益类基金规模4749.75亿元,占比76.79%,接近八成。

“不断壮大市场买方力量。进一步优化基金注册机制,提升权益类基金产品供给与服务质量,支持更多优质资产管理机构申请公募业务牌照,稳步扩大基金投顾业务。”2月5日,证监会新闻发言人表示,下一步,证监会将聚焦“提高直接融资比重”重要任务,以更大力度推进投资端改革。

市场人士认为,基于A股机构化趋势、资本市场释放改革红利以及居民资产入市三大核心逻辑,今年权益类基金仍持续火爆,预计最高为A股带来9000亿元增量资金。另外,基金投顾业务试点逾一年,发展超预期,但目前还不能完全满足市场需求。未来需要从投研能力、服务能力、资产配置能力以及风险防控能力等多方面入手,进一步提高基金投顾能力。

年内权益类基金有望

为A股最高“充值”9000亿元

中国证券投资基金业协会数据显示,截至2020年12月底,公募基金投资股票5.22万亿元,其中持有A股市值合计4.80万亿元,占沪深两市流通总市值的7.58%,为近10年来最高水平。

安信证券策略分析师夏凡捷对《证券日报》记者表示,2020年是载入史册的公募基金大年,权益类公募基金已成为A股市场最重要的增量资金来源,并很大程度上主导市场风格。今年,在“房住不炒”、刚兑信仰的破除、理财收益处于低位、信用债违约率提升的大背景下,A股风险收益比具备吸引力,居民资金入市成为大势所趋。另外,A股走向机构化以及资本市场释放改革红利的中长期逻辑没有发生变化。所以,预计今年权益类公募基金的火热行情将持续。

“今年以来,投资者的基金认购热情依旧高涨,年内权益类公募基金发行规模近5000亿元。预计今年权益类规模基金全年发行规模在1.4万亿元至1.9万亿元;考虑赎回和基金股票仓位,大约能为股市带来6000亿元至9000亿元的增量资金。”夏凡捷表示。

“考虑到银行理财子公司和险资往往都是通过公募基金入市的,所以,预计今年公募基金持股比例还会继续提升。”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春对《证券日报》记者表示。

对于如何持续提高个人投资者投资公募基金的比例,魏凤春认为,公募基金持续吸引投资者的前提是,提高投资者对其的信任。对此,公募基金需要秉承“三公原则”,践行契约精神,履行信托责任和义务。“一方面是投资业绩、风险防控能力和服务能力的持续提升,另外一方面,避免道德风险也很重要。”

基金投顾需从“卖方投顾”

转型为“买方投顾”

平安证券研报显示,自2019年10月份基金投顾业务启动试点以来,截至2020年年底,已有18家机构获得试点资质,其中,基金公司5家、第三方基金销售机构3家,券商7家,银行3家。

“目前,国内的基金投顾业务还不能完全满足市场需求。”魏凤春认为,首先,拥有基金投顾业务的机构数量不多;其次,投顾业务质量也有待提升。目前,国内的基金投顾业务还处于积累过程中,机构的资产配置能力、择基和择券的能力都需要提高,这是一个漫长的过程。未来基金投顾业务一旦发展起来,中国资本市场将迎来更加繁荣的时代。

对于提高公募基金投顾业务能力,魏凤春认为,需要从投研能力、服务的技术能力、资产配置能力以及风险防控能力等多方面入手。“投顾业务要求提供针对性的服务,与公募基金原来业务要求不一样。而且投顾业务更加侧重收益和风险的平衡,在这方面,公募基金还有很大提升空间,需要从多方面发力,全方位提高,才能满足投顾业务需求。”

平安证券研报认为,基金投顾业务的核心是构建“信任”,需要机构真正从“卖方投顾”转型为“买方投顾”。公募、券商、第三方基金销售机构和银行各有优势,对于公募基金来说,其优势在投研实力强,建议和外部机构合作输出基金投顾服务。对于券商来说,其投研、顾问服务和客户发展比较均衡,建议内部发展和外部合作并举。内部面向高净值用户,以线下投顾服务为核心;外部开拓和银行等机构的合作,输出基金投研服务。对于第三方基金销售机构来说,其优势在互联网投顾经验丰富,建议和投研实力强的投顾合作,发展平台式投顾模式,面向长尾用户,着力发展智能投顾。银行的线下投顾实力最强,建议以中高净值用户用关键客户群,以“线下投顾”为核心服务模式构建“信任”体系。记者 吴晓璐

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