8月16日，国家统计局公布数据显示，7月，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，预期增长7.9%，前值增长8.3%;1-7月，固定资产投资同比增长10.3%，预期增长11.4%，前值增长12.6;7月，社会消费品零售总额同比增长8.5%，预期增长11.6%，前值增长12.1%。

总体来看，7月，受外部不确定因素增加和国内汛情、疫情影响，部分主要经济指标增速有所回落，但从累计来看，主要宏观经济指标仍处在合理区间，经济总体延续恢复态势。

在专家看来，虽然稳增长压力将有所加大，但预计今年实现6%以上的增长目标不成问题。同时，在全球经济逐渐恢复常态后，增长会逐渐回落，这也是正常现象。随着今年基数的走高，预计明年经济增长压力将更加突出，下阶段，仍需做好宏观政策跨周期调节及政策衔接。

生产及需求扩张增速放缓

从具体数据来看，7月，我国的工业生产扩张有所放缓，投资稳中趋降，消费增速较快回落。

工业生产：

7月，规模以上工业增加值同比增长6.4%，较大幅度低于预期，两年平均增长5.6%，这一增速相比6月回落0.9个百分点，与此同时，在去年同比涨幅基数保持不变下，7月数据明显回落，也进一步确认了工业生产扩张放缓的趋势。

民生银行首席研究员温彬对《国际金融报》记者指出，7月工业生产增速回落主要来自两方面，“7月生产PMI指数环比回落0.9个百分点至51%，为去年疫情发生以来的最低，主要是疫情后期生产加快恢复，目前基本恢复到疫情前的水平，继续扩张的动能有限。”

“另外，近期疫情持续演变、国内洪涝灾害突发，对生产也形成了一定制约。”温彬表示。

温彬进一步指出，高频数据显示，7月末，全国高炉开工率为57.4%，较6月末回落3.31个百分点，较去年同期的工业生产加快恢复期回落13.26个百分点，也较2019年同期回落9.67个百分点，说明在多重因素影响下，工业生产发生降速。

投资：

1-7月全国固定资产投资(不含农户)同比增长10.3%，两年平均增长4.3%，这一增速比1-6月回落0.1个百分点。投资结构继续分化。制造业投资整体延续改善趋势，1-7月同比增长17.3%，比前值回落1.9个百分点，但两年平均增长3.1%，比1-6月加快1.1个百分点。

不过，基建投资及房地产投资出现回落。数据显示，1-7月，全国基础设施建设投资同比增长4.6%，比前值回落3.2个百分点，两年平均增长回落至0.9%，比1-6月回落1.5个百分点。

房地产投资持续降温。1-7月，房地产投资同比增长12.7%，比前值回落2.3个百分点，两年平均增长8%，比1-6月回落0.2个百分点。

温彬认为，基建投资的较快回落，体现了企业资本开支意愿不足。与此同时，近期由于房地产调控政策持续升级加码，也对房地产市场起到了规范作用。

消费：

7月，社会消费品零售总额同比增长8.5%，比前值回落3.6个百分点，两年平均增长3.6%，比6月回落1.3个百分点。

“消费当月增速和两年平均增速均有明显回落，体现了需求放缓。”温彬认为，近期疫情持续演变，部分地区重启隔离措施，对消费复苏进程形成阻碍，旅游、餐饮等线下消费和服务消费受到较大影响。

此外，多数主要商品消费增长乏力，服装鞋帽针纺织品类、金银珠宝类、化妆品类、文化办公用品类、通讯器材类消费增速的涨幅分别比上月回落5.3个、11.7个、10.7个、11.1个和15.8个百分点。

7月，汽车消费同比增速转负至-1.8%。汽车工业协会数据显示，7月汽车产、销量环比分别下降4.1%和7.5%，同比分别下降15.5%和11.9%，对消费形成较大拖累。

预计能实现6%以上增长目标

“虽然稳增长压力将有所加大，预计今年实现6%以上的增长目标不成问题。”温彬表示。

温彬认为，整体上看，7月的生产和需求扩张都有所放缓，与预期差距加大。一方面由于全球经济复苏环境仍存在较多不稳定不确定因素，国内疫情反复、洪涝灾害对经济的正常复苏路径进行了干扰;另一方面，也要关注生产动能的持续和有效需求的变化。

对于7月经济运行状况，国家统计局新闻发言人付凌晖在发布会上指出，“7月份，受外部不确定因素增加和国内汛情、疫情影响，部分主要指标增速有所回落，但是从累计来看，主要宏观指标仍处在合理区间，经济总体延续了恢复态势。

“全球经济恢复常态后，增长会逐渐回落，这也是正常的。”中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才表示，我国经济总体上延续稳定恢复态势。

徐洪才指出，主要宏观经济数据符合预期，制造业投资增长恢复势头比较好，消费与外贸转好，物价保持相对稳定，就业形势好。我国经济结构持续优化，经济增长质量提升。从数据能看出，我国高科技产业和服务产业增加快，对外贸易抓住了时间窗口，实现了对外增长。

做好宏观政策跨周期调节

在专家看来，明年经济增长压力将更加突出，宏观政策要做好跨周期调节，做好政策衔接。

“从下半年来看，去年经济受到疫情影响，整体趋势是前低后高，今年受基数影响，全年主要经济增速会呈现前高后低的状况。”付凌晖在答记者问时表示，从今年上半年情况来看，两年平均增速总体上保持加快态势，预计下半年主要宏观指标会保持在合理区间。

付凌晖表示，分析经济形势不仅要看增长，还要看就业、物价、居民收入，综合来看经济运行状况。“随着经济恢复、就业优先政策继续显效、企业效益增加，居民就业稳定和收入增加有望持续。从物价来看，农业生产总体稳定、工业和服务业供给能力比较强、保供稳价措施有力，居民消费价格有望保持温和上涨。”

“随着今年基数的走高，明年经济增长压力将更加突出。因此，宏观政策要做好跨周期调节，做好政策衔接。”温彬指出，要继续加大力度提振内需，进一步挖掘消费的增长点，适度加快地方政府专项债券发行节奏，加快推进重大工程项目建设，发挥基建投资对稳投资、稳增长的作用。要继续加大对制造业、中小微企业、科技创新、普惠金融、绿色金融等重点领域和薄弱环节的结构性支持力度，提振市场主体信心。

同时，要平衡好稳增长与防风险的关系，保持流动性合理充裕，不搞“大水漫灌”，防范化解企业信用风险、地方政府债务风险、房地产市场风险等重点领域风险，并做好应对美联储货币政策提前转向的准备。