世界快资讯:市值曾超百亿美元,如今不足10亿,涂鸦智能被高估?
来源:福布斯中国 发布时间:2022-12-06 16:26:18

高阁客竟去,小园花乱飞。


(资料图片仅供参考)

参差连曲陌,迢递送斜晖。

受涂鸦智能回购影响,在资本市场走高,12月5日盘中一度最高涨幅达20%,最终收盘上涨11.38%。不过,与之上市之初百亿美元市值相比,当前市值仍然天差地别。要知道,早在去年3月份,因身处热门的物联网与云计算赛道,虽然盈利能力堪忧,但处在物联网与云计算双重风口之下,依旧以21美元的发行价进行IPO,对于市值为117.6亿美元。

图片来自涂鸦智能公众号

上市首日更是大涨19%,市值高达140亿美元,可以看出当时深受资本青睐。遗憾的是,涂鸦智能在资本市场犹如昙花般短暂,上市即巅峰,之后一路一路下行。目前市值只有7.7亿美元。相比上市之初,如今市值则不足10亿美元,市值减少130亿美元,令人惋惜。

在资本市场的遭遇,既有中概股整体低迷等多重因素影响。物联网高级顾问杨剑勇对此表示,同时指出,也折射出市场对持续亏损的独角兽前景担忧。就涂鸦智能而言,营收增长乏力、持续性亏损未得到改善,通往“诗与远方”的道路上,前景未卜。

首先来看营收,涂鸦智能继续呈现下降态势。2022年第三季度总营收4500万美元,而2021年第三季度营收为8560万美元,同比下降47%,主要原因是IoT PaaS收入和智能设备分销收入减少。当前,涂鸦智能有三大业务板块,分别是物联网PaaS、智能设备分销、行业SaaS及基于云的增值服务所组成。

其中,物联网PaaS与智能分销大幅下降。2022年第三季度的智能设备分销收入从2021年同期的740万美元下降了30.2%,降至520万美元。而物联网PaaS服务作为涂鸦智能核心收入来源,是拖累整体营收的直接原因。2022年第三季度,来自物联网平台即服务(PaaS)营收为3090万美元,而2021年第三季度营收为7260万美元,同比下降约57.4%。且IoT PaaS优质客户也在流失。

2022年第三季度,涂鸦智能的IoT PaaS客户约为2700(2021年第三季度约3000)。2022年第三季度的客户总数约为3100人(2021年第三季度:约4500人)。用户数在减少的局面下,优质客户对收入贡献也有所下降。截至2022年9月30日的12个月,高级物联网PaaS客户2为265个(2021年第3季度306)。在2022年第三季度,优质物联网PaaS客户贡献了约79.8%(2021年第三季度89.2%)的物联网PaaS收入。

其次,核心业务板块营收大幅度下降之际,被视为第二增长曲线的SaaS收入占比低,对整体营收贡献微弱。2022年第三季度,涂鸦智能来自SaaS及其他营收为890万美元,同比增长约60.2%。处在快速发展的SaaS收入不大,要想成第二增长曲线还有很长的路要走。

在业绩展望中涂鸦智能指出,预期全球消费者可支配行业及消费者指出于2022年第四季度仍继续面临一系列挑战,包括整体经济状况下滑或疲软、全球通胀高企、智能设备制造商、品牌及供应链零售渠道等参与者的库存积压、外汇汇率显著波动,还有物联网行业的科技迭代带来的竞争。尽管面临重重挑战,仍对行业长期前景充满信心。

与此同时,持续性亏损引发担忧。2022年第三季度,涂鸦智能净亏损为3260万美元,亏损有所收窄,2021年同期亏损为4790万美元。需要指出的是,其运营支出大幅下降29.9%。其中,2022年第三季度的研发支出为3230万美元,比2021年同期的5070万美元下降了36.3%,因为持续从战略上精简其研发团队和运营。本季度,与去年同期相比,研发团队的平均受薪员工人数同比下降了约38.3%。

面对营收下降,且物联网板块的营收表现低迷的局面下,涂鸦智能创始人兼CEO王学集依旧表示,我们与全球客户始终对IoT赛道的长期增长前景充满信心。但在笔者看来,在商业应用落地场景中,涂鸦智能营收面临增长压力。且所处的物联网云平台竞争激烈。作为定位IoT云平台厂商,涂鸦智能要想在巨头手中抢夺市场异常艰难。

目前,全球物联网平台当中,几乎所有云巨头均有物联网平台服务。根据IoT Analytics的报告显示,微软Azure、亚马逊AWS、谷歌云三大云巨头共同拥有全球物联网云市场的80%市场份额。包括涂鸦智能都需要借助亚马逊AWS、微软Azure构建IoT平台。可以说,涂鸦智能IoT云平台是部署在云巨头的云计算基础设施之上。

值得一提的是,涂鸦智能在智能家居与智能商业细分赛道表现亮眼。根据灼识咨询报告显示:涂鸦智能在全球智慧家居和智能商业物联网PaaS市场份额位列第一,占14.9%的市场份额。随着全球智能商业趋于完善,加之涂鸦提供了产品、平台和生态全方位赋能,全球客户表示对IoT赛道的发展充满信心,将长期看好智能业务的潜力。

在智能家居赛道上,涂鸦智能打造出了一系列备受市场欢迎的智能硬件解决方案。例如,松下电器与涂鸦智能合作,让原本单独家电产品之间拥有了组合协作的可能性,构建出更高品质的智能生活场景。

松下电器的智能产品多元化范围之广,几乎覆盖了所有与人、居住空间相关的产品,包括冰箱、洗衣机、厨房、清洁、健康、空调、住宅设备等,基于涂鸦智能的IoT能力,可以将以上设备全部串联起来,打造舒适便捷、环境友好的生活空间。

在智能家居业务中,涂鸦智能创新的中控产品解决方案,收入同比增长超140%;涂鸦赋能的智能断路器、水电表等节能产品,成为当下全球能源问题下的热门产品,前三季度收入同比增长达155%。此外,作为Matter协议的早期参与者和积极的推行者,涂鸦智能赋能的网关、灯、插座等多款智能产品,获得了全球首批Matter1.0官方认证。这将让全球客户获取官方认证的周期大幅缩短,客户将能更快完成Matter设备开发。

最后,涂鸦智能所处的物联网赛道,在全球蕴藏万亿美元市场机遇。根据IDC早前所发布的报告显示,2021年全球物联网(企业级)支出规模达6,902.6亿美元,并有望在2026年达到1.1万亿美元。受益于蓬勃发展的物联网,涂鸦智能在过去几年中,得到快速发展。营收由2019年的1.058亿美元,到20201年增加到3.02亿元,2019年至2021年的年复合增长率约为69%。

只是,今年鉴于宏观经济、地缘冲突、全球通胀环境等诸多因素影响下,正在削弱最终用户的购买力,客户变得更加谨慎,引发全球消费科技市场低迷不振,急剧萎缩。但物联网作为信息科技发展重要方向,对于扎根物联网垂直行业应用的企业来说,帮助各行业更快地进行数字化转型和创新的同时,也会迎来发展机遇,只是,身处物联网这条赛道上的玩家们,呈现出几家欢喜几家愁的局面。

杨剑勇,福布斯中国撰稿人,表达观点仅代表个人。致力于深度解读物联网、云服务和人工智能等前沿科技。

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