金信基金: 现在上车新能源汽车板块还来得及吗?
来源:中国网财经 发布时间:2020-12-17 11:30:25

1、目前,经过一波热炒,新能汽车头部公司处在了股价、估值双高位置,您如何给新能源汽车头部公司估值的?何谓高估?何谓低估?

答:特斯拉销售额250亿美元,没有EBIT,却拥有了4380亿美元市值。此外,全球汽车行业市销率0.35倍,特斯拉达到了18倍。结合国产新势力几个代表企业的市值水平,应该说,今年下游整车环节是存在一定的估值泡沫的。但是,坦诚地说,泡沫程度究竟有多高,如何量化,以及会以何种方式得以破裂抑或消化,我们无法得知。从长期发展空间看,目前全球新能源汽车渗透率依然不足5%,高速成长阶段一定是高估值、高波动的。投资上,我认为应当尽量少参与交易拥挤的环节,以中长期视野审视产业链,寻找那些能够真正受益于产能扩张的“卖水人”,事实上完全可以找到很多细分领域,依然具有高性价比投资机遇,比如锂电设备、材料等环节。

2、在新能源汽车领域,它们的上、中、下游领域各自具有哪些投资逻辑?哪个领域更具有投资优势?它们的头部公司是否还有进一步的估值提升空间?

答:新能源车下游整车环节今年由于欧洲补贴之后销量大增,以及美国可能的迎头追赶,中国一枝独秀演变成全球热潮,资本市场对整车环节的发掘已经比较充分,预期也打的较满,但是还有一些环节,我们观察到,依然是有明显的投资机会存在。比如说上游的一些设备端、材料端,以前的市场空间可能仅限于国内市场,凭借中国智造的整体优势,拥抱全球是必然选择,相关领域,我们还是可以找到很多的可投资机会,而且性价比也非常好,业绩增速跟估值的匹配度也非常不错。

3、今年以来,新能源汽车销量大增,特斯拉市值不断上攀高峰。那么,对于特斯拉的产业链的投资机会,您认为有哪些?

答:特斯拉的投资机会,首先它是汽车电动化、智能化的引领者,这点很重要,可以说特斯拉重新定义了汽车生态。其次是特斯拉国产化后产能瓶颈消除,成本的持续下行确保了价格大降之后依然能保持很高的毛利率水平。对于特斯拉来说,产品仍然是核心竞争力,国产modelY的推出预计在众多竞品中依然极有竞争力。

从特斯拉的长期发展战略看,软件定义汽车,特斯拉的营收结构、商业模式未来在自动驾驶技术突破并普及后,相比现在可能会有根本性的变化。产业链的投资机会和“特斯拉们”所处的发展阶段息息相关,总体而言,会是一个由硬及软的过程。现阶段,电动化依然是主要挖掘方向,三电(电池、电机、电控)环节、设备与材料环节依然可以积极挖掘。相信不久的将来,围绕智能化、网联化,产业链新的投资机遇也将逐步展开。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。请投资者根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资做出独立决策,选择合适的基金产品。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来的业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行承担。基金详情及风险收益特征详阅法律文件及相关公告。

标签: 新能源汽车 环节

猜你喜欢

碧桂园地产50亿元中期票据已获准注册

中国网财经3月2日讯碧桂园昨日晚间发布的公告显示,全资附属公司碧桂园地产发行本金金额为人民币50...更多

2022-03-02 13:43:55

禹洲集团实现超过本金总额95%的旧债券展期

禹洲集团在公告中感谢了票据持有人对公司的支持。同时还表示,公司仍然面临着巨大的压力;目前,某...更多

2022-03-02 13:00:07

美吉姆14个交易日股价暴涨128%收关注函 回复称各

日前,大连美吉姆教育科技股份有限公司(“美吉姆”,002621)近14个交易日录得十个涨停板后,收到深...更多

2022-03-02 13:45:51

酵素领跑健康新赛道 消费需求驱动行业创新

在选择食品时,消费者更希望获取有益于健康的成分。近年来,发酵食品产业的科研和产品创新都很活跃...更多

2022-03-02 12:40:10

全国政协委员孙洁:建议提高税优健康保险税收优惠

3 投保、抵税的业务流程相对比较复杂。投保时需本人提供由当地税务机关或其供职单位开具的相关纳税...更多

2022-03-02 11:20:41

全国政协委员孙洁:建议尽快启动编制城镇职工养老

退休者身故时未领完的个人账户余额,作为个人遗产由其家属依法继承。这种规制并未考虑个人账户应当...更多

2022-03-02 11:43:35

全国政协委员孙洁:建议探索长期护理保险的家庭账

护理保险制度。孙洁表示,建议进一步加强顶层设计,推进长期护理保险制度建设,明确功能定位,推动...更多

2022-03-02 10:52:52

渤海财险2021年亏损3.49亿元 仍为偿付能力不达标

二是受偿付能力影响,资金运用范围受限,投资收益水平低于预期。仍为偿付能力不达标保险公司根据偿...更多

2022-03-02 10:54:25

杭州银行第一大股东澳洲联邦银行减持10%股份 两

3月1日,杭州银行发布的关于股东签署《股份转让协议》暨权益变动的提示性公告显示,杭州银行第一大...更多

2022-03-02 09:53:53

涟源 多措并举遏制耕地抛荒

“政府支持粮食生产的力度大,今年打算在去年种1000亩双季稻的基础上增加200亩。”朱建兵介绍。涟源...更多

2022-03-02 10:11:06