主题基金名不副实 风格漂移却跑出高收益
来源:中国经济网 发布时间:2020-12-24 09:19:05

原标题:主题基金名不副实 风格漂移却跑出高收益

来源:上海证券报

当行业主题基金遇到某行业或主题的行情“小年”时,部分基金经理以风格漂移来应对。今年以来,部分出现风格漂移的基金甚至跑出了70%收益率,远超业绩比较基准。

由于文体娱乐行业今年表现一般,一些重仓三七互娱、完美世界等公司的产品业绩不佳。对于这类主题基金来说,如果风格不“漂移”,或许就意味着在今年权益类基金普遍收益较好的环境下,基金业绩会不尽如人意。

沪上一家基金公司旗下的文体娱乐主题类基金今年来涨幅超过75%,大幅跑赢同期业绩比较基准。三季报显示,该基金投资文化、体育和娱乐行业占基金净值比重仅5.22%,美团-W为其第一大重仓股,贵州茅台、安琪酵母等消费股也名列其十大重仓行列,且多只消费股还是这只基金的长期重仓股。

数据显示,今年以来截至12月22日,申万食品饮料指数涨逾77%,美团-W、贵州茅台涨幅也分别超过171%、60%,为该基金净值上涨贡献不少。

类似情况的还有沪上另一家基金公司旗下的文体健康股票基金,截至12月22日,该产品今年以来净值涨幅已超73%,其重仓持有的顺丰控股,年内涨幅已超过133%。

基煜基金研究团队认为,风格漂移下的投资策略是一把双刃剑,板块表现好的时候业绩会很靠前,但板块不达预期时业绩就不尽如人意。

不过,风格漂移并未引起投资者的重视。格上宏观研究员董海博直言,无论投资者还是基金公司本身,绝大部分还是结果导向的,如果基金收益比较可观,发生风格漂移多半不会引起投资者在意,但如果基金收益不及预期或者发生亏损,风格漂移就会被当作一个问题。

基金业人士认为,要解决主题基金风格漂移的现象,需要监管及行业共同努力,对投资范围作出更加明确和有效的界定。

董海博建议,投资风格漂移型的基金,要看其是经常向不同领域漂移,还是长期重仓某一细分领域。如果是前者,建议最好不要投资;如果是后者,这类产品比较适合有较强研究能力但缺少时间的投资者。

标签: 基金 风格 主题

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