2022年伊始，多家上市银行发布2021年业绩预报，总体业绩增速明显。与此同时，银行板块的整体估值也有所上升，指数逆市单边上行，累计上涨8.15%。在众多上市银行中，中原银行虽未发布业绩预报，却以一则合并公告引得业界关注。2022年1月26日，中原银行发布公告称于当日同洛阳银行、平顶山银行及焦作中旅银行签订吸收合并协议，以总价约284.70亿元收购上述3家银行所有股份。作为河南省首家省级法人银行，中原银行早先就由13家城商行合并而成，此番吸并完成后，该行资产总规模将接近1.2万亿，在城商行中的总资产排名将由之前的第12位提升至8位。

然而，这个好消息并未提振投资者信心。自2017年7月港股上市以来，中原银行股价一路下挫，截至2022年2月10日收盘，股价为0.84港元/股，与发行价2.45港元/股相比，回撤高达65.7%。中原银行股市窘况不仅在于此次收购的三家城商行资产质量不佳，还有自身资产规模下降，资本充足率承压，不良率整体上升的因素。

3+1效果如何？

公开披露的信息显示，三家被合并银行的股权关系比较复杂，民营成分较浓，同时其资产质量均比较一般。截至2021年9月，洛阳银行、焦作中旅银行与平顶山银行的不良贷款率分别为2.74%、1.71%和2.21%，而拨备覆盖率仅分别为190.54%、155.15%和161.69%，整体实力偏弱。

中原银行现任董事长徐诺金接受《中国银行保险报》专访表示，2021年，中原银行存款指标完成年度任务的52%，贷款指标完成年度任务的76%，利润指标勉强完成，不良率超过目标任务0.09个百分点。与同业对比，四家银行合计资产增量低于全省平均值8.3个百分点;存款增量低于全省平均值4.7个百分点;贷款增量低于全省平均值0.3个百分点，没有跑赢大市。

资产规模缩水

数据显示，2021年前三季度，中原银行实现营业收入144.72亿元，同比下滑0.79%;实现净利润28.55亿元，同比增长5.42%。“增利不增收”的同时，中原银行的资产和负债均遭遇“缩水”。根据中原银行在全国银行间同业拆借中心披露的第三季度信息披露报告，截至2021年9月底，中原银行资产总计7311.52亿元，较2020年年末的7574.82亿元下滑3.6%，较年中下滑2.9%。负债总计6693.15亿元，较2020年年末的6981.27亿元下滑4.13%，较年中下滑3.22%。

资产充足率不及行业平均水平

截至2021年6月底，中原银行核心一级资本充足率为8.85%，一级资本充足率为10.06%，资本充足率为13.59%。中原银行称，该行资本充足率的变化主要是本行业务发展带来的风险加权资产增加所致。而根据银保监会发布的银行业主要监管指标数据，2021年二季度末，商业银行核心一级资本充足率为10.50%;一级资本充足率为11.91%;资本充足率为14.48%。

相比之下，中原银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率三项指标都不及行业平均水平，且有较大差距，资本面临补充压力。

贷款不良率总体呈上升趋势

自2015年至2020年，中原银行不良贷款余额分别为27.19亿元、30.62亿元、36.43亿元、62.07亿元、66.79亿元、78.83亿元，五年来增幅为189.90%。不良贷款率分别为1.95%、1.86%、1.83%、2.44%、2.23%、2.21%，总体呈微弱上涨趋势。与此同时，该行同期拨备覆盖率分别为210.48%、207.09%、197.50%、156.11%、151.77%、153.31%，整体呈下降趋势，仅2020年略有微升。

房地产不良贷款的激增是其不良率上升的主要原因。2020年，中原银行个人住房按揭贷款占比23.92%，超过了监管限额要求。半年报显示，截至2021年6月，中原银行房地产不良贷款金额为8.434亿，不良率为5.08%，而2020年其房地产不良贷款金额仅为3.822亿，不良率为2.09%。半年内房地产不良贷款率上涨2.99个百分点，涨幅高达143.06%。

两个不低于能否实现？

中原银行董事长徐诺金在最新专访中表示，吸收合并完成后，中原银行资本实力明显增加，一级核心资本充足率大于8%，潜藏多年的风险大部分能得到有效化解，不良资产率低于1.5%，拨备覆盖率达150%。为此，他提出了两个“不低于”的发展目标，第一，资产增长速度不低于GDP和货币发行量增速;第二，发展增速不低于整个市场的平均水平。重拳出击之下，中原银行能否化解当下危机，重获投资者信任，我们将持续关注。